|
|
|
Япония |
|
|
Таиланд |
Волна спекуляций против таиландского бата, крах одной из крупнейших финансовых организаций страны - Finance One. |
|
Малайзия |
|
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
|
|
Южная Корея |
|
|
Гонконг |
|
|
июнь |
|
|
Япония |
|
|
Таиланд |
Отставка министра финансов Таиланда. Установление валютного контроля |
|
Малайзия |
|
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
|
|
Южная Корея |
|
|
Гонконг |
|
|
июль |
|
|
Япония |
|
|
Таиланд |
28 июля: Таиланд обращаются за помощью к МВФ |
|
Малайзия |
4 июля: Центральный банк Малайзии прекращает поддержание курса риггита |
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
|
|
Южная Корея |
|
|
Гонконг |
|
|
август |
|
|
Япония |
|
|
Таиланд |
Принятие МВФ решения о выделении примерно $17 млрд. Таиланду, который объявляет план жесткой финансовой политики. |
|
Малайзия |
18 августа: Мохаммад Махатир, премьер-министр Малайзии, обвиняет международных спекулянтов в создании кризисной ситуации. 23 августа: введение запрета на покупку срочных ценных бумаг в Малайзии, повлекшее за собой недовольство иностранных инвесторов и обострило кризис. |
|
Сингапур |
25 августа: атака на сингапурский доллар. |
|
Индонезия |
14 августа: центральный банк Индонезии отпускает курс рупии. |
|
Южная Корея |
25 августа: атака на южнокорейский вон. |
|
Гонконг |
|
|
сентябрь |
|
|
Япония |
21 сентября: ежегодная встреча руководства МВФ и Мирового Япония Банка в Гонконге Япония предлагает создать азиатский фонд размером $100 млрд. |
|
Таиланд |
|
|
Малайзия |
|
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
|
|
Южная Корея |
|
|
Гонконг |
|
|
октябрь |
|
|
Япония |
|
|
Таиланд |
20 октября: отставка министра финансов Таиланда. Начало политического кризиса и критики плана МВФ. 14 октября: осуществление плана реструктуризации банковской системы в Таиланде. |
|
Малайзия |
|
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
30 октября: МВФ предоставляет трехлетний заем Индонезии для реструктуризации финансовой системы. |
|
Южная Корея |
|
|
Гонконг |
23 октября: На фондовой бирже Гонконга индекс Hang Seng упал на 14%, Произошла атака на гонконгский доллар. Центральный банк отвечает повышением ставки по однодневным кредитам с 7% до 300%, что несколько успокаивает рынок. Однако биржевой крах все равно состоялся. |
|
ноябрь |
|
|
Япония |
19 ноября: Япония представляет план подъема экономики. Встреча руководителей центральных банков азиатских стран, приведший к решению об отказе от создания азиатского фонда. 24 ноября: Банкротство Yamaichi Securities. |
|
Таиланд |
5 ноября: отставка премьер-министра Таиланда. |
|
Малайзия |
|
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
3 ноября: закрытие 16 частных банков в Индонезии в рамках программы МВФ. |
|
Южная Корея |
Атака на корейский вон и смещение с поста министра финансов. 18 ноября: объявление программы по реформированию финансовой системы во избежание необходимости обращаться за помощью к МВФ. 30 ноября: обострение финансового кризиса в Южной Корее, правительство обращается за помощью к МВФ. |
|
Гонконг |
|
|
декабрь |
|
|
Япония |
17 декабря: в Японии утверждается $ 100-миллиардный план подъема экономики. |
|
Таиланд |
8 декабря: закрытие 56 из 91 финансовых компаний Таиланда. 19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга |
|
Малайзия |
5 декабря: Малайзия объявляет о принятии плана жесткой бюджетной политики и сокращения бюджетных расходов на18%. 19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга |
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга |
|
Южная Корея |
3 декабря: Корея дает согласие на осуществление плана МВФ, предусматривающего выделение $57 млрд. на полное реформирование финансовой системы. 18 декабря: в Корее прошли выборы президента. 19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга. 24 декабря: МВФ и мировое финансовое сообщество принимает решение о срочном выделении $10 млрд. Южной Корее. 30 декабря: реструктуризация части краткосрочной частной задолженности в Южной Корее. |
|
Гонконг |
|
|
1998 |
||
январь |
|
|
Япония |
|
|
Таиланд |
|
|
Малайзия |
4 января: Малайзия объявляет о возможности высылки части иностранной рабочей силы. |
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
2 января: Индонезия объявляет о проекте слияния 4 из 7 государственных банков. Малайзия объявляет аналогичный план. 15 января: новое соглашение между МВФ и Индонезией по устранению государственных монополий, реформированию банковского сектора и лишению семьи Сухарто привилегий, |
|
Южная Корея |
|
|
Гонконг |
20 января: Банкротство инвестиционной компании Peregrine в Гонконге. |
|
февраль |
|
|
Япония |
|
|
Таиланд |
1 февраля: Япония становится объектом критики на всемирном форуме в Давосе. Таиланд получает заем Всемирного Банка размером в $300 млрд. на создание рабочих мест в сельскохозяйственном секторе. |
|
Малайзия |
|
|
Сингапур |
|
|
Индонезия |
4 февраля: волна протеста в Индонезии, вызванная повышением цеп на керосин и предметы первой необходимости 10 февраля: президент Сухарто объявляет о возможной индексации рупии по отношению к доллару, резко раскритикованной МВФ и МБ. 16 февраля: МВФ угрожает прекратить финансовую помощь Индонезии в случае продолжения индексации рупии. |
|
Южная Корея |
|
|
Гонконг |
|
Попытки правительства и центрального банка поддержать пошатнувшиеся банки и ограничить размах финансового кризиса требуют огромных ресурсов. Расчеты показывают, что в предшествующие годы суммы, направленные на укрепление позиций частных банков в Малайзии (1985-1988гг.), составили около 10% ВВП, а в Мексике (1994-1997гг.) - свыше 15% ВВП, Подрыв доверия к местным финансовым учреждениям и отказ or финансового посредничества (disinter mediation) наносят серьезный ущерб процессам хозяйственного роста.
3.5 Расклад сил к началу 1999 года.
Глубина кризиса, равно как и способность стран справиться с его последствиями, были не одинаковыми. Эти страны можно разделить на 5 групп отличающиеся между собой.
В наименьшей степени от финансового кризиса пострадали Филиппины, в наибольшей — Индонезия, в которой кризис привел к отставке правившего страной более 30 лет президента, массовым волнениям и социально-экономическому коллапсу. В 1998 году ВВП Филиппин сократился на 0,1% при инфляции в 11,2%, тогда как Индонезии — на 17,4% при 80%-й инфляции.
К первой группе можно отнести Южную Корею и Таиланд. Быстрее других от кризиса оправилась Южная Корея, имеющая развитую современную промышленную базу и получившая более половины всех кредитов МВФ, направленных на восстановление азиатских финансов. Близких к южнокорейским успехов добился Таиланд, как и Южная Корея тесно сотрудничавший с МВФ в преодолении кризиса. Однако несмотря на то, что к началу 1999 года валютные и фондовые рынки Южной Кореи и Таиланда стабилизировались на уровне 70% от до кризисного, а инфляция (за 1998 г.) не вышла за рамки 7—8%, экономические последствия финансового кризиса оказались удручающими: ВВП в этих странах сократился соответственно на 6,8% и 8,0%, резко возросла безработица. Не смогла удержаться на плаву и Малайзия, отказавшаяся от помощи и рецептов МВФ и избравшая путь ужесточения валютного регулирования (установлен твердый обменный курс национальной валюты) и контроля над иностранным капиталом (введен годовой мораторий на вывоз капитала). ВВП страны сократился на 8,6% при инфляции в 5,6%.
Во вторую группу можно объединить страны и экономики "китайского пояса" — Китай, Сингапур, Тайвань, Гонконг, а также китайский бизнес в странах АСЕАН, не пострадавшие непосредственно от финансового коллапса своих соседей. Устойчивости "китайской экономики" способствовали следующие основные факторы:
• большие золотовалютные резервы: около 140 млрд. долларов у Китая, по 70—80 млрд. долларов у Тайваня, Гонконга и Сингапура;
• положительное сальдо текущего платежного баланса;
• закрытость и жесткое регулирование валютного и фондового рынков в Китае и на Тайване, что позволило им защититься от атак финансовых спекулянтов;
• незначительный объем "плохих" кредитов в Сингапуре, на Тайване и у китайского бизнеса в Юго-Восточной Азии — вследствие хорошего менеджмента тайваньских и сингапурских банков и крупных корпораций и, с другой стороны — традиций семейного китайского бизнеса, предпочитающего полагаться на собственные средства и деньги родственников и не брать кредитов сверх объемов реальных ликвидных активов;
• финансовая поддержка Китаем сверхлиберализованных валютного и фондового рынков Гонконга, подвергшихся спекулятивным атакам в 1997 и 1998 годах после того как Гонконг перешел под юрисдикцию Китая;
• наличие у Тайваня и Гонконга устойчивых и прибыльных ниш на мировых рынках, соответственно компьютерной техники и финансовых услуг.
Однако, выдержав первый прямой удар, "китайская экономика" Азии не обнаружила полного иммунитета к косвенным последствиям азиатского финансового кризиса. Девальвация национальной валюты повысила конкурентоспособность экспорта попавших в беду стран и уменьшила спрос на импортную продукцию в ущерб экспорту Китая, Гонконга, Сингапура и, хотя и в меньшей степени, специализирующегося на наукоемкой продукции Тайваня. В результате в Гонконге и Сингапуре в 1998 году было зафиксировано падение ВВП, соответственно на 7% и 1,5%. ВВП Тайваня вырос лишь на 4,7%, что на 2,1 процентных пункта меньше, чем в 1997 году.
Азиатский финансовый кризис усилил опасения китайского руководства относительно того, что Китай может стать более уязвимым вследствие проводимого курса экономической либерализации. В результате Пекин замедлил реформирование банковской системы и приватизацию крупных промышленных предприятий, усилил административный контроль за валютными операциями и иностранным капиталом. Однако ужесточение курса не во всем оправдалось. Китайский экспорт в 1998 году увеличился лишь на 5%. А рост ВВП хотя и составил 7,8%. но сопровождался увеличением внутреннего предложения без соответствующего повышения платежеспособного спроса, в результате чего Китай столкнулся с новой для него проблемой — проблемой дефляции : индекс цен в 1998 году уменьшился на 1,2%.
В третью группу можно отнести Японию, которая продолжает пребывать в состоянии многолетней экономической стагнации: в 1998 году ВВП страны сократился на 3,6%, индекс цен упал на 0,2%. Причины экономических неудач Японии кроются, прежде всего в неэффективности банковской системы и плохом руководстве национальными финансами — результатом чего является большой объем плохих кредитов, время от времени приводящий к краху того или иного финансового института.
Япония пока так и не оправилась от фондового шока конца 80-х годов, произошедшего вследствие обвала значительно переоцененного рынка недвижимости. Японское правительство, крайне неохотно идя на принятие жестких мер к проштрафившимся финансовым структурам, по существу, перекладывает на налогоплательщика бремя поддержки или спасения неэффективных банков. Экономическое же поведение японского населения традиционно в моменты общенациональных катаклизмов оказывается больше нацеленным на накопление, чем на потребление, что усиливает дефляционное давление на экономику. Негативно на японскую экономику влияет и кажущаяся все большему числу японцев реальной утрата Японией лидирующих мировых позиций по мере введения второй мировой супервалюты евро.
Вместе с тем Япония обладает серьезнейшими преимуществами перед другими азиатскими странами. Это самые большие в мире золотовалютные резервы (свыше 200 млрд. долларов), огромные накопления японского населения, превышающие годовой размер ВВП страны, и современный промышленный и научно-технический потенциал.
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.