Рефераты. Финансовый менджмент: управление оборотными активами коммерческой организации






·      деньги, вложенные в запасы сырья и материалов, прежде чем, трансформироваться в деньги на расчетном счете должны пройти определенный цикл: запасы → незавершенная продукция → готовая продукция → продажа;

·      организация имеет дебиторскую задолженность, которая появляется из-за несовпадения сроков передачи готовой продукции, и ее оплаты заказчиком.

В то же время, наличие у организации возможности отсрочки собственных платежей (кредиторской задолженности) дает ей бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. дополнительный источник ресурсов. Операции по покрытию финансовых потребностей регулируются следующими правилами:

Правило 1: Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании не денежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы.

Правило 2: Если операционные финансовые потребности меньше нуля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают потребности в финансировании не денежных оборотных средств. Для управления оборотным капиталом чрезвычайно важно установить определенное соотношение между операционными и внеоперационными финансовыми потребностями и денежной наличностью. Накопленный опыт позволит сформулировать следующие два правила.

Правило 3: Управление денежной наличностью сводится в конечном итоге к регулированию величины собственных оборотных средств СОС и текущих финансовых потребностей ТФП, величина которых зависит не только от тактики, но и от стратегии управления финансами организации. Для принятия решений по управлению денежной наличностью необходимо анализировать данные за достаточно длительной период и выявлять направленность главных структурных изменений.

Правило 4: Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

Глава 2. Разработка системы управления оборотными активами


2.1. Характеристика коммерческой организации (ЗАО «Лакомка»)

Для исследования и разработки системы управления оборотными активами было выбрано конкретное предприятие – закрытое акционерное общество «Лакомка».

Данное предприятие создано 13 августа 2002 года по юридическому адресу: 188003, Санкт-Петербург, г. Пушкин, Октябрьский б-р, д.24.

ЗАО «Лакомка» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

Предприятие от своего имени приобретает имущественные и неимущественные права, имеет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде. Оно отвечает по своим обязательствам имуществом предприятия.

Источниками формирования имущества предприятия, в том числе финансовых ресурсов является:

-  прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной и внешнеэкономической деятельности;

-  амортизационные отчисления;

-  кредиты банков и других кредиторов;

-  капитальные вложения и дотации из бюджета;

-  иные источники, не противоречащие законодательству РФ.

Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией (кроме изделий, производимых для государственных нужд, органов внутренних дел), полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Предметом деятельности Предприятия является производство продукции, выполнение работ и оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей, направленных на получение прибыли. Учреждение осуществляет изготовление кондитерских изделий для дальнейшей продажи.

Для осуществления этой деятельности данная организация строит свои отношения с другими предприятиями во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, учитывая интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг и другие условия выполнения обязательств.

Предприятие реализует продукцию, работы и услуги, оказываемые предприятиям и населению по ценам и тарифам, установленным в соответствии с законодательством.

Для достижения установленных целей предприятие имеет право самостоятельно:

-                          приобретать или арендовать основные или оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, временной финансовой помощи и получаемых для этих целей ссуд и кредитов в банках;

-                          осуществлять внешнеэкономическую деятельность;

-                          осуществлять все виды коммерческих сделок путем заключения прямых договоров, а также через товарные биржи и другие посреднические организации;

-                          планировать свою деятельность и определять перспективы развития, исходя из необходимости удовлетворения спроса потребителей на продукцию;

-                          определять в установленном порядке размер средств, направляемых на оплату труда работников, производственное и социальное развитие.

Предприятие обеспечивает гарантированные законодательством минимальный размер оплаты труда, условия труда и меры социальной защиты персонала.

Организация несет ответственность за ненадлежащее исполнение заключенных договоров, нарушение кредитных и расчетных обязательств, реализацию продукции, пользование которой может принести вред здоровью.


2.2. Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов


Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов производится на основе бухгалтерского баланса (приложение 1) и отчета о прибылях и убытках (приложение 2). Проведем анализ изменения активов и пассивов организации.

Таблица 2.1

Статья актива

Сумма, т.р.

Структура, %

Абсолютное отклонение,т.р.

Относительное изменение, %

Абсолютное отклонение, %

Относительное изменение, %

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

1

2

3

4

5

6

7

6

7

1. Внеоборотные активы

1137

1504

58.7

54.8

367

32.3

-3.9

-6.7

2. Оборотные активы

800

1242

41.3

45.2

442

55.3

3.9

9.5

2.1. Запасы

590

940

30.5

34.2

350

59.3

3.8

12.4

2.2. Дебиторская задолженность

85

94

4.4

3.4

9

10.6

-1.0

-22.0

2.3. Денежные средства

95

172

4.9

6.3

77

81.1

1.4

27.7

2.4. Прочие оборотные активы

30

36

1.5

1.3

6

20.0

-0.2

-15.4

Баланс

1937

2746

100.0

100.0

809

41.8

0.0

0.0










Статья пассива

Сумма, т.р.

Структура, %

Абсолютное изменение, т.р.

Относительное изменение, т.р.

Абсолютное изменение, %

Относительное изменение, %

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

1

2

3

4

5

6

7

6

7

1.Капитал и резервы

1716

2253

88.6

82.0

537

31.3

-6.5

-7.4

2.Долгосрочные кредиты и займы

0

0

0.0

0.0

0

0.0

0.0

0.0

3.Краткосрочные обязательства

221

493

11.4

18.0

272

123.1

6.5

57.4

3.1. Краткосрочные кредиты и займы

60

136

3.1

5.0

76

126.7

1.9

59.9

3.2. Кредиторская задолженность

153

332

7.9

12.1

179

117.0

4.2

53.1

3.3.Прочие краткосрочные обязательства

8

25

0.4

0.9

17

212.5

0.5

120.4

Баланс

1937

2746

100.0

100.0

809

41.8

0.0

0.0


Абсолютное отклонение, т.р. = Сумма, т.р. Конец года - Сумма, т.р. Начало года =   = 1504-1137=367 т.р.;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, т.р. / Сумма, т.р. Начало года *100% = 367/1137 * 100%= 32,3 %;

Абсолютное отклонение, % = Структура, % Конец года – Структура % Начало года =    = 54,8 – 58,7 = - 3,9%;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, %. / Структура % Начало года *100% =  -3,9/58,7 * 100%.


На основе данной таблицы производится анализ актива и пассива баланса.

Анализ АКТИВА баланса. Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

·        величина актива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;

·        рост актива баланса произошел как за счет увеличения вне оборотных активов (абсолютный рост составил 367 т.р., относительный рост – 32,3%), так и за счет увеличения оборотных активов (абсолютный рост – 442 т.р., относительный – 55,3%), причем величина оборотных активов растет быстрее, чем величина вне оборотных активов;

·        рост оборотных активов произошел за счет увеличения его составляющих (запасы, дебиторская задолженность денежные средства, прочие оборотные активы);

·        величина запасов выросла на 350 т.р. (59,3%), что может свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии сверхнормативных запасов. Объективная оценка роста запасов и оборотных активов ожжет быть дана только после расчета показателей эффективности использования;

·        дебиторская задолженность выросла на 9 т.р. (10,6%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как негативное явление, хотя рост и небольшой;

·        абсолютный прирост денежных средств на конец периода составил 77 т.р. (81,1%). Это может свидетельствовать о неумении организации использовать свободные денежные средства и о неритмичности выпуска и реализации продукции, при которой большая часть продукции реализуемой продукции приходится на конец года;

·        прочие оборотные активы выросли на 6 т.р. (20,0%) и этот рост является положительным, так как почти все это краткосрочные финансовые вложения;

·        анализ граф 4 – Структура %, Начало года и 5 – Структура %, Конец года показывает, что структура актива не претерпела существенных изменений, хотя определенные изменения по основным составляющим имеются;

·        на начало года доля вне оборотных активов составила 58,7 %, доля оборотных активов 41,3 %. При этом наибольший удельный вес оборотных активов приходится на запасы (30,5 %);

·        на конец года удельный вес оборотных активов увеличился на 3,9 % и составил 45,2 %, что повлекло за собой увеличение удельного веса запасов до 34,2 % и снижение дебиторской задолженности до 3,4 %, денежные средства увеличились до 4,9 %, а прочие оборотные активы уменьшились до 1,3 %.

Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес оборотных активов и на начало и на конец года находится на уровне 41 – 45 %, что свидетельствует об умеренной доле оборотных активов в общей сумме активов, а значит, организация придерживается умеренной политики комплексного оперативного управления.

Анализ ПАССИВА баланса. Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

·        величина пассива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;

·        рост пассива баланса произошел как за счет увеличения собственных средств (абсолютный рост составил 573 т.р., относительный рост – 31,3%), так и за счет увеличения краткосрочных обязательств (абсолютный рост – 272 т.р., относительный – 123,1%);

·        рост краткосрочных обязательств произошел за счет увеличения его составляющих (краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства);

·        величина краткосрочных кредитов выросла на 76 т.р. (126,7%), что может свидетельствовать о том, что предприятие стремится использовать чужие денежные средства для обеспечения необходимого для производства объема оборотных средств;

Страницы: 1, 2, 3, 4



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.