Подытоживая, можно, таким образом, сделать общий вывод о том, что платежеспособность и ликвидность ООО "Прогресс-Агро" к концу 2006 г. в основном находилась на недостаточном уровне. Однако при этом отчетливо проявлялись тенденции к улучшению рассматриваемых показателей. В этой ситуации руководство предприятия должно изыскать меры, направленные на укрепление этих тенденций. Как будет показано ниже, во многом это зависит от улучшения дел в животноводстве, т.к. в растениеводстве высокая эффективность затрат сохранялась во все изученные сем лет - с 2000-го по 2006-й год включительно.

1.2. Анализ деловой активности и финансовой
устойчивости ООО "Прогресс-Агро" в 2006 г.

По показателям деловой активности судят об эффективности использования предприятием имеющихся у него ресурсов.

Показатели деловой активности принято измерять по 11 следующим направлениям[9].

1.        Коэффициент оборачиваемости активов (иногда его называют коэффициентом ресурсоотдачи, коэффициентом капиталоотдачи, коэффициентом оборачиваемости общего капитала). Данный коэффициент измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы предприятия, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

2.        Коэффициент оборачиваемости запасов. Он показывает, какова скорость реализации материально-производственных запасов.

3.        Фондоотдача (коэффициент фондоотдачи, отдача основных средств). Этот коэффициент показывает, сколько выручки получено на 1 руб. стоимости основных средств.

4.        Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность.

5.        Время обращения дебиторской задолженности (срок погашения дебиторской задолженности). Представляет собой средний период (в днях), необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для анализа расчетов с дебиторами.

6.        Средний возраст запасов (период обращения запасов, коэффициент оборачиваемости запасов в днях). Показывает, сколько дней деньги связаны в запасах.

7.        Операционный цикл. Показывает, сколько дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства (т.н. живые деньги).

8.        Коэффициент оборачиваемости готовой продукции. Показывает, как долго деньги связаны в готовой продукции.

9.        Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Показывает скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия, т.е. сколько выручки приносит 1 руб. оборотных активов.

10.   Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Показывает скорость оборота (активность) собственного капитала.

11.   Коэффициент оборачиваемости общей задолженности. Показывает, сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности.

Показатели деловой активности ООО "Прогресс-Агро"приведены в таблице 2.

Таблица 2 построена по тому же принципу, что и таблица 1. Во второй графе показаны алгоритмы (порядок) расчета соответствующих коэффициентов, в третьей - формулы расчета (арифметические операции с показателями соответствующих строк бухгалтерского баланса по форме 1 и отчета о прибылях и убытках по форме 2). При расчете средних значений показатели на начало и конец соответствующих лет суммировались с последующим делением

Таблица 2 - Показатели деловой активности ООО "Прогресс-Агро"

 в 2006 г.

Примечание: Знак ¯ над кодом строки означает, что берется среднегодовой показатель

Рассчитано на основе бухгалтерского баланса хозяйства за 2006 г.

полученной суммы на число 2. В крайней правой графе приведены полученные значения за отчетный год - 2006-й.

Из 11 коэффициентов табл.2, как и из предыдущей таблицы, вытекают неоднозначные выводы. В ряде случаев рассчитанные значения показателей деловой активности свидетельствуют об улучшении, т.е. о более быстром превращении неденежных активов предприятия в реальные (живые) деньги, об улучшении конечных результатов деятельности предприятия. К таким показателям можно отнести значения коэффициентов в строках 5, 6 (т.e. в двух строках из 11). Все эти показатели свидетельствуют о том, что ООО "Прогресс-Агро" в 2006 г. сумело добиться высокой оборачиваемости некоторых видов своего имущества, сократить период их превращения в живые деньги.

В то же время показатели остальных строк свидетельствуют о том, что деловая активность предприятия еще нуждается в улучшении. Ряд его активов превращается в реальные деньги, формирующие выручку и прибыль, медленнее, чем это считается нормальным /10, 13, 17/. Особенно это касается оборачиваемости активов (строка 10). Это имеет значение 1,56. Это свидетельствует о том, что темпы накопления собственного капитала (капитализации активов) заметно превысили темпы отдачи капитала в виде полученной выручки.

Указанное обстоятельство требует повышенного внимания со стороны финансовой службы и руководства предприятия в целом. Накапливаемые активы должны работать, т.е. обеспечивать увеличение выручки. Если этого не будет, неминуемо увеличение затрат, уменьшение рентабельности, что и имело место в действительности. Однако необходимо отметить, что указанная ситуация в ООО "Прогресс-Агро" носит временный характер. Если данную ситуацию удастся преодолеть, капитал, накопленный более быстрыми темпами в сравнении с темпами поступления выручки, может оказать благоприятное воздействие на конечные результаты деятельности предприятия, отражаемые в показателях рентабельности. Если же такого не произойдет, экономическая эффективность расходов предприятия будет уменьшаться. Это особенно важно для животноводства.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Кстати, до 2005 года ООО "Прогресс-Агро", как и другие сельхозпредприятия, не имело возможности получения долгосрочных кредитов. В 2005 г. такая возможность появилась. Обслуживающий банк предоставил хозяйству значительные долгосрочные кредиты (в основном для модернизации растениеводства). Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из десяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели[10].

1.        Коэффициент автономии (встречаются другие названия этого показателя: коэффициент независимости; коэффициент собственности; коэффициент концентрации собственного капитала). Коэффициент автономии показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

2.        Коэффициент заемного капитала (термины-синонимы: доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг). Этот коэффициент отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Коэффициент заемного капитала - обратный коэффициенту автономии.

3.        Коэффициент финансовой зависимости (называемый часто мультипликатором собственного капитала). Он отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.

4.        Коэффициент финансовой зависимости - второй вариант предыдущего показателя. Он именуется также коэффициентом финансирования или коэффициентов соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Этот коэффициент отражает способность предприятия, ликвидировав какую-то часть своих активов, полностью погасить кредиторскую задолженность.

5.        Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иногда его именуют коэффициентом покрытия инвестиций). Он отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

6.        Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

7.        Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Показывает долю инвестированного капитала, направленного во внеоборотные активы.

8.        Коэффициент покрытия процентов (синоним: коэффициент защищенности кредиторов). Показывает, насколько полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам, т.е. сколько раз предприятие в течение рассматриваемого периода заработало средств на выплаты процентов по займам.

9.        Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (синоним: коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом). Показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

10.   Коэффициент маневренности. Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.

Указанные 10 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма 1) ООО "Прогресс-Агро" на начало и конец 2006 г. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов. Результаты расчетов приведены в таблице 3. Во второй графе таблицы 3, как и в предыдущих таблицах, показаны алгоритмы (порядок) расчета, в третьей - формулы расчета (арифметические действия с показателями соответствующих строк формы 1 баланса). В четвертой графе указаны значения коэффициентов, рекомендуемые в специальной литературе. В двух последних графах таблицы 3 приведены значения рассчитанных коэффициентов на начало и конец 2006 г.

Таблица 3 - Показатели финансовой устойчивости

ООО "Прогресс-Агро"в 2006 г.