Некоторые российские транснациональные корпорации появились сравнительно недавно. К их числу можно отнести “Микрохирургию глаза” с большим количеством своих отделений по всему миру, а также “ЛУКойл” (в ее состав входят российские нефтедобывающие, нефтеперерабатывающие предприятия и предприятия нефтяного машиностроения), “Автоваз” и др.

[31]Приватизация в России сопровождалась возникновением достаточно мощных организационно-хозяйственных структур нового типа (государственных, смешанных и частных корпораций, концернов), способных успешно действовать на внутреннем и внешнем рынках, например, “Газпром”, “Вымпел” и др.

Так, “Газпром” контролирует 34% мировых разведанных запасов природного газа, обеспечивает почти пятую часть всех западноевропейских потребностей в этом сырье. По оценке Германского торгового банка, рыночная стоимость “Газпрома” -—23 млрд. долл. (По оценке самого “Газпрома” — 2,3 млрд. долл., т. е. в 10 раз ниже)

Этот концерн остается самым крупным в стране источником поступления твердой валюты, зарабатывая 6-7 млрд. долл. В год. “Газпром” имеет 10%-ную долю в проекте “Ю-Кей-Континент Интерконнектор”, 35%-ную долю в предприятии “Вингас”, созданном совместно с дочерней компанией “Винтер-шелл” германской ТНК “БАСФ”. Он также имеет партнерские отношения с рядом других крупных западных корпораций.

Важным стимулом для роста числа российских транснациональных корпораций могло бы стать “Положение о финансово-промышленных группах и порядке их создания”, утвержденное Указом Президента 5 декабря 1993 г. Расширение инвестиционной деятельности этих групп за границы России автоматически превращает их в средние и крупные по мировым стандартам ТНК.

Одним из направлений по формированию российских транснациональных корпораций может стать создание международных финансово-промышленных групп в рамках СНГ, т. е. с преобладанием российского капитала. Практика показывает, что формирование транснациональных финансово-промышленных групп, т. е. межнациональных (многонациональных) корпораций (МНК) проходит два этапа. На первом создается российская финансово-промышленная группа, на втором прорабатываются вопросы ее расширения за счет включения предприятий и финансово-кредитных структур других государств.

Отдельными решениями правительства одобрено создание такого рода транснациональных финансово-промышленных групп, как, например, “Российский авиационный консорциум” — “Международные авиадвигатели”, в которую входят 50 предприятий оборонных комплексов Украины и России. В качестве транснациональной группы зарегистрирована финансово-промышленная группа “Нижегородские автомобили” с участием 8 предприятий из пяти государств СНГ и Латвии. Готово подписанию соглашение между Россией и Казахстаном о мерах по созданию торгово-финансово-промышленной группы, а также соглашение о создании подобных групп с Беларусью, Узбекистаном и др.

В госрееестр финансово-промышленных групп по состоянию на начало 99г было внесено 10 транснациональных и финансово-промышленных групп. Наиболее заметные усилия—по созданию российско-белорусских корпораций.2000 г.—2 российско-белорусские МФПГ :”Межгосметиз” и “БелРусАвто”. Также соглашение о создании МФПГ “Формаш”, особенностью которого является прямое указание на создание в рамках группы внебюджетного фонда фиксирования НИОКР, формируемого за счёт отчислений учяастников с обеих сторон в размере до 1,9 процентов себестоимости продукции.

Наконец подписано соглашение о создании МОПГ “Электронные технологии”, нацеленного на развитие российско-белорусского сотрудничества в мире электроники.

Путь создания торгово-финансово-промышленных групп или своеобразных совместных международных концернов объективно является более предпочтительным, нежели формирование чисто российских транснациональных корпораций. Это, во-первых, связано с нехваткой собственных средств и возможностей; во-вторых, создание таких компаний способствует поддержанию исторически сложившейся кооперации промышленного производства хозяйствующих субъектов стран Содружества, восстановлению и развитию интеграционных процессов между странами СНГ. Межгосударственный экономический комитет стран СНГ подготовил Конвенцию о транснациональных корпорациях в странах СНГ. Ее цель содействовать формированию транснациональных производственных структур в странах СНГ, проведению активной промышленной политики, привлечению инвестиций и др.

К концу 1995 г. в России действовало 28 финансово-промышленных групп. В них вошли 450 предприятий и более 60 финансово-кредитных учреждений. Среди участников финансово-промышленных групп можно отметить такие крупные промышленные предприятия, как РАО “Норильский никель”, АО “Авто ГАЗ”, Новолипецкий, Челябинский и Магнитогорский металлургические комбинаты, а также мощные финансовые организации “ОНЕКСИМ-банк”, “Международная финансовая компания”, “Российский кредит”, “Автобанк”, “Инкомбанк” и др.

В перспективе, с учетом потенциала российской экономики, следует ориентироваться на формирование в ней 10-20 особо мощных универсальных финансово-промышленных групп,100-150 крупных групп, сопоставимых по размерам с зарубежными корпоративными объединениями и способных контролировать до 50%промышленного производства, а входящие в их состав банки — до 70% банковских активов.

4. Влияние слияния и значение транснациональных корпораций для тех стран, в которых они находятся.

Сегодня мир оказался на пороге нового передела, но не военно-политического, а экономического, где главными игроками будут уже не государства и даже не блоки стран, а ведущие транснациональные корпорации (ТНК) крупнейших промышленно развитых государств. Ставками же являются новые рынки, технологии и сверхприбыли.

Именно ТНК являются основным структурным элементом экономики большинства стран, ведущей силой их развития и повышения эффективности. Глобальные тенденции интернационализации производства и капитала, приватизации, стратегических альянсов и либерализации внешней торговли поставили ТНК в центр мирового экономического развития. Учитывая их и дальнейшее перераспределение мировых рынков и сфер влияния, можно прогнозировать возможность появления в ближайшее время международных суперкорпораций путем слияния, поглощения или объединения крупнейших компаний мира.

[32]По данным ООН, в настоящее время в мире существует более 65 тыс. ТНК, контролирующих свыше 850 тыс. аффилированных зарубежных компаний по всему миру, в которых занято свыше 74 млн. человек. При этом на территории промышленно развитых держав размещается свыше 80% материнских компаний и около 33% аффилированных, в развивающихся странах — соответственно 19,5 и почти 50, в бывших социалистических государствах — примерно 0,5 и 17%.

Экспансия ТНК является одним из феноменов второй половины двадцатого столетия. Особенно значительных масштабов этот процесс приобрел в последние десятилетия. Именно ТНК фактически решают вопросы нового экономического и политического передела мира, стоят на грани создания мирового наднационального правительства. Свидетельством той роли, которую играют транснациональные корпорации в мировой политике и экономике, явилось и создание при ООН Центра и Комиссии ООН по ТНК, обсуждение различных аспектов деятельности корпораций, как и отдельных стран, на уровне специализированных органов ООН.

Интересы ТНК стоят за войнами и госпереворотами в странах Ближнего и Среднего Востока, Латинской Америки, за сменами правительств в Европе и Азии. А результаты, которые получали при этом транснационалы, измерялись не десятками и даже не сотнями миллионов долларов — счет шел на миллиарды.

Сегодня ТНК превратились из субъектов в объекты международной политики, активно участвуя во всех глобальных процессах, происходящих в мире. Транснациональные корпорации, наравне с промышленно развитыми странами, широко проявляют себя в политике, экономике, в финансово-инвестиционной, информационной, научно-технической, военной, технологической, экологической сферах. Во внешней политике ТНК реализуют собственную корпоративную дипломатию, а для успешного обеспечения внутрикорпоративной политики создали свою, корпоративную, идеологию. Наряду с крупнейшими державами они имеют собственные многочисленные спецслужбы, а оружием, которое выпускает, например, только одна «Дженерал дайнемикс», можно вооружить армию не одного государства.

Действия ТНК по характеру и формам проявления в мировой политике и экономике во многом совпадают с деятельностью государств, что позволяет экспертам если не отождествлять их, то, по крайней мере, заявлять об идентичности действий и проявлений ТНК и государств в глобальной политике и экономике. В то же время ряд исследователей считают, что в перспективе ТНК смогут стать доминирующей силой мирового хозяйства, сменив национальные государства в качестве основных его объектов.

В настоящее время ведущую роль в глобальных процессах играют ТНК США, по характеру и масштабам торгово-инвестиционной экспансии опережающие промышленные и финансовые компании других стран. Но этот разрыв постепенно уменьшается за счет усиления позиций ТНК государств Западной Европы и Японии, а также появления транснациональных корпораций развивающихся стран.

4.1. Экономика стран и транснациональных корпораций

[33]Для современной мировой экономики характерен стремительный процесс транснационализации, в котором движущей силой выступают ТНК. При этом ядро мирохозяйственной системы составляют 500 транснациональных корпораций, обладающих практически неограниченной экономической властью. Экономическая мощь крупных ТНК сравнима с ВВП средних государств, и они диктуют свою волю многим странам. Так, на мировом рынке гражданского самолетостроения, объем которого оценивается в 1 трлн. долл. и 16 тыс. новых самолетов в год, до недавнего времени господствовали в основном три компании — «Эйрбас индастри», «Боинг» и «Макдоннел Дуглас». Они контролировали соответственно 35, 65 и 3% мирового рынка. Слияние в августе 1999 года «Боинга» и «Макдоннел Дуглас», стоившее первой 15 млрд. долл., усилило позиции американского капитала и оставило на рынке лишь две основные компании.


Рыночная капитализация некоторых ТНК превышает 500 млрд. долл., а ежегодные объемы продаж составляют 150—200 млрд. долл. Ежегодная чистая прибыль каждой из крупнейших корпораций практически равна годовому бюджету Украины. Число стран, где оперируют филиалы и дочерние компании ведущих ТНК, часто превышает количество посольств, которые имеют за границей государства их базирования, а численность служащих и членов их семей, благополучие которых в той или иной мере зависит от деятельности только одной крупной корпорации, равняется населению таких стран, как Словакия или Македония.

О масштабах деятельности ТНК в принимающих государствах может свидетельствовать и тот факт, что объем продаж их зарубежных дочерних компаний и филиалов в 2004 году превысил 19 трлн. долл., что в 2 раза больше объема мирового экспорта. При этом свыше половины всех продаж приходилось на долю 100 крупнейших корпораций, а у каждой из 1000 ведущих компаний объем реализованной продукции превысил 1 млрд. долл. Так, продажи американской «Уол-Март Сторз» составили 246 млрд. долл., «Дженерал моторз» — 186, «Экссон-Мобил» — 182, «Форда» — 163 млрд. долл.

[34]Сегодня ТНК контролируют свыше 50% мирового промышленного производства, 67% международной торговли, более 80% патентов и лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау, почти 90% прямых зарубежных инвестиций. Практически вся торговля сырьем на мировых рынках контролируется ТНК, в том числе 90% мировой торговли пшеницей, кофе, кукурузой, лесоматериалами, табаком, железной рудой; 85% — медью, бокситами; 80% — оловом, чаем; 75% — натуральным каучуком, сырой нефтью.

Как правило, ТНК — многоотраслевые компании, их деятельность широко диверсифицирована. Например, каждая из 500 крупнейших ТНК США имеет в среднем подразделения в 11 отраслях, а наиболее мощные охватывают по 30—50 отраслей. В группе 100 ведущих промышленных компаний Великобритании многоотраслевыми являются 96, Италии — 90, Франции — 84, Германии — 78.

Совокупные валютные резервы ТНК в несколько раз превышают совокупные резервы всех центральных банков мира. В этой связи перемещение только 1—2% массы денег, находящихся в их владении, вполне способно изменить паритет национальных валют.

Суммарные зарубежные инвестиции ТНК в настоящее время играют более существенную роль, чем торговля. Формами вывоза капитала являются прямые и портфельные инвестиции, а также займы и кредиты. Наиболее значимы прямые инвестиции, превысившие в середине 90-х годов 3 трлн. долл. Причиной зарубежного инвестирования часто становится интерес к природным ресурсам принимающих стран с целью обеспечить гарантированное снабжение своих предприятий сырьем. За счет зарубежных инвестиций США, например, получают все импортируемые фосфаты, медь, олово, 75% марганцевой и железной руды; Япония — 40% бокситов, 50% никеля, 60% медной руды.

Капиталовложения в иностранную экономику — активное средство стимулирования спроса на отечественную продукцию. Это достигается за счет того, что, во-первых, за рубежом создаются новые рынки; во-вторых, часть экспорта ТНК постоянно адресуется их зарубежным филиалам, и эта гарантированная доля составляет свыше 30% экспорта Канады, Германии, Франции, Швеции, около 50% экспорта США. В-третьих, инвестиции позволяют корпорациям обойти тарифные и нетарифные барьеры принимающего государства.

Около 30% международной торговли состоит из внутрифирменных потоков ТНК. Ими создана специфическая форма перевода капиталов посредством трансфертных цен (специально заниженных или завышенных), устанавливаемых самими ТНК, при поставках товаров и предоставлении услуг своим дочерним компаниям и филиалам в рамках внутрикорпоративной торговли.

[35]Важным фактором дальнейшего усиления экономической мощи ТНК являются многочисленные слияния и поглощения, достигшие высокого уровня в последнее время. Так, в 2000 году произошло слияние двух крупнейших автомобильных ТНК — «Крайслер» (США) и «Даймлер-Бенц» (Германия), а уже через год эта объединенная глобальная корпорация поглотила японскую «Мицубиси моторз». В 2001 году слились ведущие американские нефтяные корпорации «Екссон» и «Мобил»; «Форд» за 6,5 млрд. долл. приобрел у шведского концерна «Вольво» предприятия по производству легковых автомобилей, а у японской корпорации «Ниссан» — 33,4% пакета акций предприятия по производству автомобилей.

В 2002 году объединились американские нефтяные корпорации «Шеврон» и «Тексако», а также ведущие медиа-корпорации — «Америка он лайн» и «Тайм Уорнер»; американская ТНК «Дженерал электрик» за 40 млрд.долл. приобретала контрольный пакет акций своего основного конкурента — корпорации «Ханиуэл». В 2005 году объявили о своем слиянии российская «Тюменская нефтяная корпорация» и английская «Бритиш петролеум».

Слияния такого рода свидетельствуют о централизации и концентрации капиталов в глобальном масштабе для последующего доминирования на мировых рынках. Поглощения ведущих компаний приобрели такие масштабы, что многие корпорации вынуждены скупать свои собственные акции у других держателей, чтобы избежать возможного поглощения конкурентами. «Дженерал моторз», планируя приобретение новых компаний, чтобы повысить свою безопасность, вынуждена была купить собственные акции на сумму свыше 2 млрд. долл.

4.2. ТНК в военной сфере.

Многие современные крупные ТНК наряду с гражданской выпускают и продукцию военного назначения. Так, американская авиакосмическая корпорация «Юнайтед текнолоджиз» помимо чисто военной продукции производит лифтовое оборудование (отделение «Отис»), авиационные двигатели (отделение «Пратт энд Уитни»), специальные химикаты «Инмонт», вертолеты (отделение «Сикорский») и др. В то же время существует целый ряд ТНК, специализирующихся только на производстве вооружения. Это прежде всего «Локхид Мартин», «Нортроп Грумман», «Рейтеон», «Дженерал электрик», «Сайенс аппликейшенз», «ТРВ», «Вестингауз электрик».

Одной из отличительных черт военного производства является наличие госзаказов и высокий уровень прибыли. Если в гражданских отраслях он составляет в среднем 8—12%, то в сфере военного производства — 30—40%. Вот почему в последние два десятилетия ТНК, ранее выпускавшие гражданскую продукцию, стали вкладывать свои прибыли в военное производство. Например, «Дженерал моторз» за 5 млрд. долл. поглотила корпорацию «Хьюз эйкрафт», занимавшуюся производством военной авиатехники; «Крайслер» — за 600 млн. долл. — компанию «Гольфстрим аэроспейс», также производившую самолеты военного назначения. А корпорация «Форд» внедрилась в авиакосмическое производство военного назначения, создав дочернюю компанию «Форд аэроспейс энд комьюникейшнз».
Ежегодно военно-промышленные корпорации выпускают военной техники и оборудования на десятки миллиардов долларов. В номенклатуру производимой ими продукции входят практически все виды военной техники — от межконтинентальных ракет и авианосцев до капониров и радаров. При этом ТНК продают военно-техническую продукцию более чем в 100 странах. Вследствие этого военно-промышленные корпорации часто оказываются в центре внимания мирового сообщества в связи с поставками оружия в зоны конфликтов, инициирования гражданских войн и военных переворотов.

4.3. Влияние слияния и поглощения на повышение конкурентоспособности продукции и фирмы.

Специфическая особенность монополистических отношений в современных условиях состоит в том, что ТНК имеют возможность учитывать потребности рынка и в известной степени формировать спрос на продукты до начала их производства. Это свидетельствует о том, что господство ТНК на мировых рынках складывается как их господство в мировом производстве.

[36]Монополистические отношения в рамках мирового рынка выступают не только как сфера проявления сущности ТНК, но и как результат ее функционирования и развития. Поскольку реализация монопольной сверхприбыли становится возможной лишь при сознательном ограничении размеров производства как по сравнению с существующим общественным спросом на данную продукцию, так и с уже созданными производственными возможностями, рамки, создаваемые монополистическим регулированием, становятся необходимым условием существования самих монополистических отношений.

Следствием высокой степени интернационализации производства у крупнейших ТНК явилось установление ими господства на мировых товарных рынках и в ведущих отраслях мирового хозяйства. Решающая роль монополий-гигантов на мировом рынке определяется тем, что они занимают господствующее положение не только в производстве и коммерческом экспорте, но также и в торговле патентами и лицензиями, предоставлении технических услуг, осуществлении подрядных работ, так как в их руках сосредоточена основная часть научно-технических достижений и передового производственного опыта.

Поскольку монополистический капитал заинтересован в первую очередь в развитии тех отраслей, где он может обеспечить себе достаточно прибыльное положение, т.е. отраслей с высокой производительностью труда, технической оснащенностью производства, высоким уровнем организации и управления производством, относительно низкими издержками производства, ежедневные капиталовложения в интернациональном масштабе осуществляются именно в такие отрасли. А это деформирует пропорции общественного производства и ведет к еще большему обострению противоречий как между самими гигантами, так и между ними и немонополизированным сектором. В этом проявляется дальнейшее развитие монополистических отношений в современных условиях, позволяющих более полно раскрыть сущность ТНК, их стремление к господству в мировой системе хозяйства и подчинение своим интересам мелкого и среднего немонополизированного производства.

Заключение

Подводя итоги проделанной работы, следует еще раз подчеркнуть несомненную полезность транснациональных корпораций для повышения стоимости и конкурентоспособности т.к. имея такие огромные финансовые возможности, огромную власть и силу в своих руках можно существенно повысить стоимость и конкурентоспособность. Но в этом есть порой чрезвычайно негативные черты, как постоянные попытки их влияния на политическую жизнь стран; непомерное усиление конкуренции по отношению к малым и средним предприятиям и фирмам (являющимися, по мнению некоторых российских экономистов (И. Хакамада) необходимым условием развития стабильной экономической системы), они между тем сочетают в себе и такое необходимое для становления российской экономики условие, как способствование развитию международных отношений, обеспечивающих стабильность внешнеэкономических и внешнеполитических связей.

Вообще же, транснациональные корпорации промышленно развитых стран, а также “новых индустриальных стран” являются основой их экономики. В наших условиях они также могут стать наиболее эффективной формой организации хозяйственной деятельности, которая обеспечит органическое взаимодействие финансового и промышленного капитала. Финансово-промышленные группы при условии целенаправленной их поддержки со стороны государства должны стать объектами экспорториентированного экономического роста, способствующего прогрессивным изменениям в российской экономике.

К тому же весьма ясный смысл несёт в себе тот факт, что в результате неиспользования потенциала развития кооперационных связей с традиционными партнерами в рамках СНГ убыток по оценкам составляет до двадцати миллиардов долларов ежегодно.

В целом транснациональные корпорации — это достаточно сложный и постоянно развивающийся феномен в системе межхозяйственных связей, требующий постоянного внимания, изучения и международного контроля. Тем более что в нашей стране начинают возникать и развиваться крупные российские корпорации — финансово-промышленные группы, видящие свои перспективы в активной экспансии на внешних рынках.

В данной работе был проведен анализ слияний ТНК по важнейшим отраслям мирового хозяйства автомобилестроение, банковский сектор, фармацевтика и др. Конкурентные позиции в отрасли до слияния, причины, побуждающие компанию провести слияние, способ проведения, интеграция, анализ достигнутых результатов.

Также было приведено описание деятельности ТНК в сфере слияний и поглощений в глобальном масштабе. Была особо выделена деятельность фирм-гигантов, изменение их положения в отрасли и в олигополии как следствие проводимых слияний. Дан анализ результатов слияний крупных ТНК, последующую интеграцию и переплетение организационных структур.

Также была показана роль слияний в осуществлении инноваций не только в области деятельности той или иной корпорации, но были затронуты и инновационные разработки, стран, в которых находятся ТНК. ТНК выгодно финансировать проекты государства, которые потом будут служить на пользу ТНК. Это и военная промышленность, научные разработки, подготовка персонала, поддержание здравоохранения и т.д. Было проведено подробное описание объединений финансовых ресурсов и капиталов в результате слияний и показано, как влияют слияния и поглощения на повышение конкурентоспособности продукции и фирмы.

Проведен подробный разбор банковского сектора. Таким образом, российские банки предпринимают активные попытки функционирования на основе использования зарубежных контактов, разработки стратегий с учетом тенденций глобализации и опыта зарубежных банков, в первую очередь крупнейших ТНБ.

Пожалуй, одним из наиболее доступных для российских банков направлений деятельности, которое можно позаимствовать российским банкам у ТНБ, у которых можно поучиться повышению стоимости и конкурентоспособности, а также механизм кредитования промышленности и формы участия банков в финансово-промышленных группах.

Список использованной литературы

1.   Астапович А.З., Белянова Е.В, Мягков Е.Г. Международный опыт реструктуризации банковской системы. М., 2003

2.   Банки и банковские оперции. Под ред. Жукова Е.Ф. М., 2004

3.   Богданова О.М. Коммерческие банки России. М., 2004

4.   Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право. М., 2005

5.   Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. М., 2004

6.   Котлер  Ф. Маркетинг, менеджмент. Пер. с англ. М., 2004

7.   Кураков В.М. Банки в современных экономических системах. Чебоксары. 2003

8.   Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

9.   Москвин В.А. Предприятие и коммерческий банк. М, 2005

10. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. М., 2004

11. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

12. Сироткин В.Б. Обеспечение надежности инвестирования в реальный сектор экономики. М. 2003

13. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. М. 2004

14. Усоскин В.А. Современный коммерческих банк. М. 2005

15. Уткин Э.А. Банковский маркетинг. М. 2004

16. Актуальные проблемы глобализации. «Мировая экономика и международные отношения»., 2003, № 9

17. Мировая экономика» под редакцией А.С. Булатова Москва 2002г..

18.            «Экономикс» Макконел, Брю

19. «Международная экономика и международные отношения» №10 2002г.

20. «Международная экономика и международные отношения» №12 2003г.

21. ФЗ-РФ №97 «Об организации в Минэкономики России  по государственному регулированию и ликвидации ФПГ»

22.            «Транснациональные и финансово – промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграции: реальность и перспективы» Е.В. Ленский, В.А. Цветков

«У кого реальная экономическая власть» Серегин Н.Е.

23.  Алексеев А. Общий надзор: проблемы и перспективы. «Законность». 2005 № 2.

24.            Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике. «Российский экономический журнал». 2004г.

25.            Кузнецов В. Что такое глобализация? «Мировая экономика и международные отношения», 2005 № 2,3

26.            Мовсеян А.Г, Огнивцев С.Б. Транснациональный капитал и национальные государства. «Мировая экономика и международные отношения». 2005 № 6

27.            Сажин Д. Новый американский супергигант. «Мировая экономика и международные отноешния». 2004, № 6

28.            Саркисянц А.Г. Слияния и банкротства банков. Мировой опыт. «Мировая экономика и международные отношения», 2003, № 10

29.            «Мировая экономика» под редакцией А.С. Булатова Москва 2002г..

30.            «Экономикс» Макконел, Брю

31.            «Международная экономика и международные отношения» №10 2002г.

32.  «Международная экономика и международные отношения» №12 2003г.

33. ФЗ-РФ №97 «Об организации в Минэкономики России  по государственному регулированию и ликвидации ФПГ»

34.             «Транснациональные и финансово – промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграци:реальность и перспективы» Е.В. Ленский, В.А. Цветков 2004г.

35. «У кого реальная экономическая власть» Серегин Н.Е.

36.            Экономическая теория. Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича, С-П, 1999.

37.            А. Мовсеян, С. Огницев. Транснациональный капитал и национальные государства./Мировая экономика и международные экономические отношения, №6, 2001.

38.    А Неклесса. Российский проект./Мировая экономика и международные отношения, №6, 2000.

[1] Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике. «Российский экономический журнал». 2004г.

[2] В данном случае под PV подразумевается стоимость компании, рассчитанная методом дисконтированных денежных потоков

[3] Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике. «Российский экономический журнал». 2004г.

[4] Пример взят из Дж. К. Ван Хорн, "Основы управления финансами", Москва, "Финансы и Статистика", 1998, стр. 676

[5] Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике. «Российский экономический журнал». 2004г.

[6] «Международная экономика и международные отношения» №12 2003г.

[7] «Международная экономика и международные отношения» №12 2003г.

[8] «Международная экономика и международные отношения» №11 2003г.

[9] «Международная экономика и международные отношения» №13 2003г.

[10] Bankers Almanah: World ranking/RBI/2005

[11] Саркисянц А.Г. Слияния и банкротства банков. Мировой опыт. «Мировая экономика и международные отношения», 2003, № 10

[12] Banker Almanah: World ranking/RBI/2004

[13] Brady T.E.Changes in Loan pricingand BusinessLending at Banks/ NY/2005

[14] Rhoaders. SA., Savahe DT. Holding companies and Branch Banking Systems. NY. 2005

[15] Саркисянц А.Г. Слияния и банкротства банков. Мировой опыт. «Мировая экономика и международные отношения», 2003, № 10

[16]  Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. М. 2003, с.185

[17] Rose P.S. Commercial Bank Management.NY. 2001. Pp 73, 361

[18] Круглов В.В. Основы международноных финансовых и кредитных отношений. 2004 с 264

[19] «Транснациональные и финансово – промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграции: реальность и перспективы» Е.В. Ленский, В.А. Цветков

[20] «Транснациональные и финансово – промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграции: реальность и перспективы» Е.В. Ленский, В.А. Цветков

[21] «Транснациональные и финансово – промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграции: реальность и перспективы» Е.В. Ленский, В.А. Цветков

[22] «Транснациональные и финансово – промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграции: реальность и перспективы» Е.В. Ленский, В.А. Цветков

[23] Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

[24] Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

[25] Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

[26] Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

[27] Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

[28] Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. М., 2004

[29] Петров В. Стратегические альянсы: теория и зарубежный опыт. М. 2004

[30] Петров В. Стратегические альянсы: теория и зарубежный опыт. М. 2004 стр. 342

[31] Петров В. Стратегические альянсы: теория и зарубежный опыт. М. 2004

[32] Актуальные проблемы глобализации. «Мировая экономика и международные отношения»., 2003, № 9

[33] Актуальные проблемы глобализации. «Мировая экономика и международные отношения»., 2003, № 9

[34] Актуальные проблемы глобализации. «Мировая экономика и международные отношения»., 2003, № 9

[35] Актуальные проблемы глобализации. «Мировая экономика и международные отношения»., 2003, № 9

[36] Актуальные проблемы глобализации. «Мировая экономика и международные отношения»., 2003, № 9

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8