|
|
= 1 |
|||
|
7. Доля производственных запасов в тек. активах |
Запасы и затраты Текущие активы |
|
= 0,06 |
= 0,03 |
|
8. Доля СОС в покрытии запасов |
СОС Запасы и затраты |
|
= 4 |
= 15 |
|
9. Коэффициент покрытия запасов |
«Нормальные» источники покрытия Запасы и затраты |
|
= 10,3 |
= 21,6 |
Рассчитанные показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Основным и постоянным источником увеличения СОС является прибыль. Величина функционирующего капитала возросла на 106 тыс. рублей, что было обеспечено в основном за счет увеличения величины прибыли, это можно отметить как положительный аспект в деятельности предприятия.
Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность. На данном предприятии показатель соответствует нормативным значениям, и совсем не страшно, что на начало года этот коэффициент составлял 1,65, что превышало 1, так как приемлемое ориентировочное значение этого показателя может устанавливаться предприятием самостоятельно и зависеть, например, от того, насколько высока ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
Все три коэффициента ликвидности более или менее находятся в пределах норм допустимых значений, это означает, что при необходимости краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет ликвидных активов.
Доля собственных оборотных средств характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Как видим из расчетов, этот показатель значительно вырос за период, что говорит о более эффективной деятельности предприятия за год.
Коэффициент покрытия запасов и на начало, и на конец года значительно превышает единицу, и его рост за период позволяет нам сделать вывод об устойчивом финансовом положении на предприятии. Это следует также из соответствия вышеперечисленных показателей ориентировочным нормативным значениям и роста первых за период.
Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.
Представим показатели рентабельности для нашего предприятия в таблице 9.
Таблица 9.
Расчет показателей рентабельности предприятия за 2002 г.
Показатель
Методика
Расчета
Значение показателя
Отклонение
(+ ; -)
За
2001 год
За
2002 год
1. Рентабельность продаж
А. Коэффициент рентабельности по балансовой прибыли
Балансовая прибыль
--------------------------- ´ 100%
выручка + доходы от
от реал. Прочей реал.
И внереализац. Операций
= 1,33
= 2,08
+ 0,75
Б. Рентабельность основной деятельности
Результат от реализ.
--------------------------- ´ 100%
чистая выручка от
реализации
= 1,33
= 2,08
+ 0,75
2. Чистая рентабельность предприятия
Чистая прибыль
--------------------------- ´ 100%
Среднегодовая сто-
Имость имущества
= 41,5
= 33,82
- 7,68
3. Чистая рентабельность собственного капитала
Чистая прибыль
--------------------------- ´ 100%
Среднегодовая
Стоимость СК
= 153,2
= 84,8
- 68,4
4. Период окупаемости собственного капитала
Среднегодовая стоимость СК
------------------------
Чистая прибыль
= 0,65
= 1,17
+ 0,52
5. Общая рентабельность предприятия (рентабельность активов по балансовой прибыли)
Валовая прибыль
--------------------------- ´ 100%
Среднегодовая сто-
Имость имущества
= 84,6
= 53,1
- 31,5
Так как при расчете коэффициента рентабельности по балансовой прибыли мы учитываем в знаменателе не только чистую выручку от реализации продукции (работ, услуг), но и доходы от прочей реализации и внереализационных операций, а этих доходов у данного предприятия нет, то коэффициент рентабельности по балансовой прибыли и коэффициент рентабельности основной деятельности численно равны.
Показатель чистой рентабельности предприятия характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного). Чистая рентабельность нашего предприятия снизилась и составила 33,8%. Экономический смысл заключается в том, что на 1 руб. капитала приходится 41 коп. чистой прибыли на начало года, а на конец года стало приходиться 34 коп. чистой прибыли.
Показатели рентабельности продаж очень малы, что говорит о высоких затратах на производство продукции или о занижении суммы прибыли.
Как видно из проделанного анализа, уровень рентабельности по всем показателям снизился по сравнению с 2001 годом на несколько пунктов, кроме показателей рентабельности продаж, величина которых возросла совсем незначительно. Предприятию следует снижать затраты на производство и реализацию своей продукции.
С помощью методов факторного анализа определяется влияние изменений рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости (материальных затрат).
Обозначены рентабельность продукции базисного и отчетного периодов через К0 и К1 соответственно;
Имеем:
;
или
; ,
DК = К1 – К0
где
Р1, Р0 – прибыль от реализации;
N1, N0 – реализация продукции;
S1, S0 – себестоимость продукции;
DК – изменение рентабельности
1. Найдем сначала рентабельность продукции предприятия:
; ,
DК = 0,0208 – 0,013 = + 0,0078.
2. Влияние фактора изменения цены на продукцию определим расчетом (по методу цепных подстановок):
;
3. Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит:
4. Для нашего предприятия имеем:
К0 = 0,013 или 13 % ;
D Кn = -0,075;
Р0 = 119,88;
N0 = 8983,77;
S0 = 8864
К1 = 0,0208 или 2,08 %;
D Кs = +0,083;
Р1 = 173,32;
N1 = 8348,32
S1 = 8175
Более точный расчет:
или 7,47%
или 8,25%
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности за период:
D К = D Кn + D Кs
D К = -0,0747 – 0,0825 = +0,0078
Вывод: Изменение величины объема реализации продукции (снижение на 635 тыс. руб.) повлекло за собой изменение рентабельности продукции на 0,0747 пункта или уровень рентабельности снизился на 7,47%. За счет значительного снижения себестоимости продукции на 689 тыс. руб. в отчетном периоде по сравнению с предыдущим произошло увеличение рентабельности на 0,0825 пункта или ее уровень увеличился на 8,25%. За счет влияния обоих факторов рентабельность продукции увеличилась незначительно, на 0,78%.
Оценка эффективности производства.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Рассчитаем некоторые показатели для нашего предприятия (таблица 10).
Таблица 10.
Динамика и расчет показателей оборачиваемости за 2001 и 2002 гг.
Показатель
Методика расчета
Значение показателя
Отклонение
(+;-)
За 2001 год
За 2002 год
1.Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент капиталоотдачи)
Чистый объем
Реализации
Среднегодовая стоимость
Активов
= 63,39
= 25,56
-37,83
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Чистый объем реализации
Среднегодовая стоимость СК
= 233,7
= 64,1
-169,6
3. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Чистый объем реализации
Среднегодовая стоимость
(СК + ДО)
К-т = 233,7
Так как ДО = 0
К-т = 64,1
Так как ДО = 0
-169,6
4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов
Чистый объем реализации
Среднегодовая стоимость
текущих активов
63,39
25,56
-37,83
Вывод: Коэффициент капиталоотдачи снизился по сравнению с прошлым годом, то есть полный цикл производства обращения совершился приблизительно 26 раз в отчетном году, и в связи с этим принес меньшее количество дохода предприятию.
Коэффициент оборачиваемости СК снизился по сравнению с 2001 годом, что означает большую долю участия собственного капитала в реализуемую продукцию, приносящую доход.
Оборачиваемость текущих активов за прошлый год составила , а в отчетном году 25,56 раз, тем самым увеличился оборот текущих активов в днях (на 8,4 дня). Это свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.
Для поддержания нормальной производственной деятельности (хотя бы на уровне 2001 года предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.
Привлечение средств в оборот
=
Выручка от
реализации
360
´
Период оборота отчетного года
-
Период оборота прошлого года
Для нашего предприятия:
Величина дополнительно привлеченных средств:
8348,32 : 360 ´ (14,08 – 5,68) = 194,8 тыс. руб.
Для более наглядного представления оценки деловой активности рассчитаем еще один немаловажный показатель. (тыс. руб.)
К устойчивости экономического роста
=
ЧП – дивиденды, выплаченные
Акционерам
___________________________
Собственный капитал
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, рентабельности производства, дивидендной политикой.
На нашем предприятии Куэр снизился очень незначительно в отчетном году и составил 0,6, это означает долю чистой прибыли по отношению к собственному капиталу предприятия.
2.4. Диагностика вероятности банкротства
Определим степень вероятности банкротства для нашего предприятия:
на начало 2002 года
на конец 2002 года
Сведем все показатели в таблицу 11.
Таблица 11.
Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z
Показатели
На начало 2002 года
На конец 2002 года
1. Доля оборотных средств в активах
1,0
1,0
2. Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли
0,27
0,5
3. Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли
0,54
0,47
4. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала
0,1
0,1
5. Отдача всех активов
29,0
22,58
6. Вероятность банкротства Z
32,42
26,09
7. Оценка вероятности банкротства
Ничтожно мала
ничтожно мала
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.