Главная Иностранные языки Информатика Искусство и культура Исторические личности Матметоды в эк-ке Метрология Неопределено Режущий инструмент Реклама и PR Ресторанно-гостиничный бизнес бытовое обслуживан Государственное регулирование и налогообложение Гражданское право Гражданское процессуальное право САПР Стратегический менеджмент Схемотехника Уголовное право Уголовный процесс Управление персоналом Физика Эктеория Электротехника Этика эстетика Юридпсихология Карта сайта	Рефераты. Экономический анализ активов баланса	5	6	7	8	9	10	>10
Нематериальные активы тыс. руб.	-	690	-	-	3100	400	900	38	-	-	740	5868
в % к итогу	—	11,8	—	I-	52,8	6,8	15,3	0,7	—	-	12,6	100

Из табл. 3 видно, что средний срок полезного использова­ния результатов интеллектуальной собственности составляет 5— 7 лет. В современных условиях это нормальный срок «жизни» промышленного новшества. Более 10-летнего срока полезного ис­пользования имеют нематериальные активы: права на пользова­ние землей, природными и иными ресурсами. В структуре нема­териальных активов их доля составляет 12,6%, что в условиях РФ является приемлемой величиной. В странах с дефицитом трудо­вых ресурсов и земли этот показатель значительно выше.

При анализе структуры выбытия нематериальных активов объекты группируют по следующим направлениям:

выбыло в отчетном периоде нематериальных активов — все­го тыс. руб.,

в том числе по следующим причинам:

а) списание после окончания срока службы;

б) списание ранее установленного срока службы;

в) продажа (уступка) исключительных прав;

г) безвозмездная передача нематериальных объектов.

В условиях РФ любое выбытие нематериальных активов от­ражается на счете 91 «Прочие доходы и расходы». Положитель­ный финансовый результат от выбытия нематериальных активов (прибыль) зачисляют на счет 99 «Прибыли и убытки». Потери от выбытия в зависимости от причин списывают за счет либо чис­той прибыли, либо фонда накопления, либо нераспределенной прибыли, либо общей прибыли (счет 99). Поэтому при оформле­нии хозяйственных операций по выбытию нематериальных ак­тивов финансовый менеджер должен сосредоточить свое, внима­ние на вариантах минимизации потерь от выбытия.

Престижность или значимость нематериальных объектов может быть оценена только экспертным путем. Существует мно­жество факторов, сдерживающих реализацию исключительных особенностей, или свойств, характерных для этих объектов. К та­ким факторам относятся: несвоевременность новшества, дорого­визна, чрезмерная исключительность, ограниченный круг потре­бителей, недостаточная правовая защищенность. Поэтому эксперты используют в качестве основного критерия престижно­сти нематериальных объектов спектр возможного полезного ис­пользования их свойств на трех уровнях: международном, обще­национальном, отраслевом или региональном.

Вложения капитала в нематериальные активы по степени ликвидности и риска могут быть оценены по трем категориям: высоколиквидные, ограниченно ликвидные, низколиквидные. Эта классификация относительна. В целом вложения капитала в нематериальные активы при оценке ликвидности имущества предприятия принято относить к низколиквидным, т.е. их реали­зуемость ниже реализуемости основных и оборотных активов.

Поэтому при необоснованном увеличении доли нематериальных активов в имуществе предприятия структура баланса ухудшается. Снижаются показатели текущей ликвидности, снижается фондоотдача внеоборотных активов и замедляется оборот всего капи­тала предприятия.

Рост нематериальных активов неизбежно приводит к умень­шению величины собственного оборотного капитала. В резуль­тате ухудшаются показатели обеспеченности предприятия оборот­ными средствами. Финансово-эксплуатационные потребности покрываются за счет заемных и дополнительно привлеченных источников, что создает финансовое напряжение и вызывает труд­ности в финансировании текущей операционной деятельности предприятия.

Нематериальные активы приобретаются с целью получения экономического эффекта от их использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг. В большинстве случаев вложения в нематериальные активы представляют собой вложения в объекты промышленного применения — покупка ли­цензии на использование технологии изготовления продукции; расходы по оказанию технической помощи и инженерных услуг по проектированию и размещению производственных мощнос­тей, организации управления технологическими процессами, сбыту и обслуживанию лицензированных изделий. Поэтому эф­фективность этих вложений должна рассматриваться с позиций повышения доходности производства.

Расчет эффективности использования нематериальных ак­тивов сопряжен с большими трудностями и требует комплексно­го подхода.

Эффект от приобретения предприятием права использова­ния запатентованного производственного опыта и знаний, а так­же «ноу-хау» (незапатентованного опыта) может быть опреде­лен только по результатам реализации предприятием продукции, произведенной с использованием лицензии и «ноу-хау». Одна­ко объем продаж зависит от множества других факторов (цены, спроса, качества товара) и выявить действие каждого из них очень трудно.

Эффективность приобретения лицензий и «ноу-хау» зависит также от размеров единовременных платежей за них; от сроков финансирования и объема капитальных вложений предприятия в производственные и прочие фонды; текущих расходов, связан­ных с изготовлением и сбытом лицензируемой продукции,

Расчет экономического эффекта (Э) использования лицен­зий и «ноу-хау» за период  Т может быть осуществлен по формуле:

где   Т  — период использования лицензии;

  — стоимостная оценка результата использования лицен­зионной технологии в году t;

  — затраты, связанные с использованием лицензионной технологии в году t;

r   — ставка дисконтирования (приведения разновременных затрат к сопоставимому по времени виду).

В качестве для расчетов используются: средняя годовая став­ка банковского процента; средняя годовая норма прибыли, сред­ний норматив эффективности капитальных вложений.

Результатом использования лицензии может быть вся выруч­ка от реализации продукции, если ее производство невозможно без данной лицензии. Результатом может быть также только часть продукции, определяемая по стоимости узлов и деталей, изготов­ленных по новой технологии и входящих в состав изделия, или реализуемых отдельно. Результатом может быть часть выручки от реализации продукции, полученная, за счет повышения качества продукции и соответствующей надбавки в цене товара. Результа­том может быть прирост выручки за счет повышения конкурен­тоспособности продукции и расширения в этой связи рынков сбы­та. Результатом может быть экономия капитальных вложений за счет отказа от проведения собственных исследований и разрабо­ток, что ведет к росту фондов накопления. Результатом может быть экономия текущих затрат за счет сокращения длительности про­изводственного цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых затрат на производство продукции.

Затраты, связанные с использованием лицензий, складыва­ются из двух частей: 1) из платежей за право пользования лицен­зиями, осуществляемых в форме единовременных или периоди­ческих фиксированных (паушальных) платежей, либо платежей в форме отчислений из прибыли или объема реализации лицен­зионной продукции (в форме роялти) и 2) из текущих затрат на производство и сбыт лицензионной продукции.

Поскольку затраты предприятия, связанные с оплатой стои­мости приобретаемых лицензий или «ноу-хау», распределены во времени, то возникает необходимость финансового обоснования выбора формы платежей. Затраты будущих периодов дисконти­руются и приводятся к начальному периоду платежей. Сравне­ние затрат, связанных с выплатой роялти и паушальных плате­жей, может быть вызвано тем, что одной из договаривающихся сторон вследствие острой потребности в наличности выгодно отказаться от крупного первоначального платежа, но пойти на зна­чительно большие затраты в будущем.

Сравнение эффективности двух видов платежей осуществ­ляется по формуле

где   — сравнительный эффект от выбора паушальной формы оплаты вместо роялти за период Т;

   - разность в затратах на оплату лицензий года t по пау­шальной форме и форме роялти;

r    — ставка дисконтирования;

Т   — срок действия лицензионного соглашения (лет).

Если для расчетов эффективности приобретаемой лицензии или других новшеств нет необходимой информации, то для при­нятия окончательного решения можно руководствоваться преце­дентами прошлых аналогичных сделок.

Конечный эффект от использования нематериальных акти­вов выражается в общих результатах хозяйственной деятельнос­ти: в снижении затрат на производство, увеличении объемов сбыта продукции, увеличении прибыли, повышении платежеспособно­сти и устойчивости финансового состояния. Исходя из этого, ос­новным принципом управления динамикой нематериальных ак­тивов является формула: темпы роста отдачи капитала. Иными словами, в динамике темпы роста выручки от реализации про­дукции или прибыли должны опережать темпы роста нематери­альных активов (табл. 4).

                                                                                                                      Таблица 4.
Анализ эффективности нематериальных активов

№ стро­ки

 

Показатели

 

Базисный год

 

Отчетный год

 

Отчетный год в % к базисному

 

 

 

 

 

 

 

 

 

году

 

1.

 

Нематериальные активы

 

4137

 

5868

 

141,8

 

2.

 

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)

 

12145

 

18946

 

156,0

 

3.

 

Прибыль от реализации

 

2230

 

3790

 

170,0

 

4.

 

Доходность нематериальных активов (стр. 3 : стр. 1)

 

0,54

 

0,65

 

120,3

 

5.

 

Фондоотдача нематериальных активов (стр. 2 : стр. 1)

 

2,9

 

3,2

 

110,3

 

6.

 

Рентабельность продаж, %

(стр. 3 : стр. 2)

 

1.8,4

 

20,0

 

108,7

 

Как видно из табл. 4, показатели эффективности исполь­зования нематериальных активов в отчетном периоде по сравне­нию с предшествующим периодом улучшились. Доходность не­материальных активов выросла на 20,3%. Основными факторами роста доходности являются увеличение фондоотдачи нематери­альных активов и повышение рентабельности продаж. Количест­венное влияние этих факторов может быть определено методом цепных подстановок или любым другим известным методом фак­торного анализа.

Доходность нематериальных активов оценивается по обще­принятой формуле доходности капитала:

где r   — доходность (рентабельность) нематериальных активов;

Р   — прибыль от реализации;

VB — средняя за период стоимость нематериальных активов.

С помощью методов факторного моделирования можно пре­образовать исходную формулу доходности нематериальных акти­вов в следующий вид:                                      

где  N  — объем продаж (выручка от реализации продукции, работ, услуг);

 - рентабельность продаж;

   - фондоотдача нематериальных активов за период.

Таким образом, доходность нематериальных активов может быть повышена за счет увеличения их фондоотдачи и повышения рентабельности продаж.                                                                                                                        

1.2 Анализ эффективности использования основных средств.

Структура, динамика и фондоотдача основных производст­венных средств - факторы, влияющие на уровень рентабельнос­ти и финансовое состояние предприятий. Для предприятий не без­различно, сколько собственных средств вложено в основные средства. В современных условиях увеличивается маневренность предприятий в отношении использования средств труда, повы­шается роль кредита в формировании основных средств. Методика анализа эффективности вложений предприятия в основные средства, их эксплуатации и воспроизводства должна учитывать ряд принципиальных положений:

функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и экс­плуатации распределены во времени;

момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в резуль­тате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие фи­нансовые результаты деятельности предприятия;

эффективность использования основных средств оценивает­ся по-разному в зависимости от их вида, характера участия в про­изводственном процессе и т.п. Поскольку основные средства об­служивают не только производственную сферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, культурную, природно-экологическую, постольку эффективность их использования оп­ределяется не только экономическими, но и социальными, эко­логическими и другими факторами.

Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. В табл.5 представлены варианты аналитических задач, решение которых позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования основных средств и долгосрочных инвестиций. Подчеркнем, что свобода действия аналитика достигает здесь максимума вариантности. Определяющим для выбора аналити­ческих задач являются конкретные потребности управления, со­держание принимаемых управленческих решений.

Вместе с тем действия аналитика могут быть систематизиро­ваны и в основном сводятся к выполнению следующих аналити­ческих процедур:

сравнение данных отчетного периода с соответствующими данными базисного периода (периодов);

сравнение отчетных данных с плановыми сметными или про­ектными показателями;

сравнение отчетных данных с отраслевыми показателями;

сравнение показателей эффективности использования ос­новных средств с показателями использования других видов ре­сурсов и капитала предприятия в целом;

сравнение отчетов по основным средствам с отчетами о про­изводственных и финансовых результатах деятельности предпри­ятия;

факторное моделирование взаимосвязей показателей исполь­зования основных средств.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7