Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Рентабельность собственного капитала составила на 01.01.99г. 20,8%, уменьшилась эффективность использования собственного капитала на 0,11% по сравнению с 1997 годом.

2.6. Анализ движения денежных средств МТП магазин “Шанс”

Для проведения анализа движения денежных средств МТП магазин “Шанс” примем две недели приведенные в таблице 16 и 17. Эти таблицы различаются между собой тем, что в табл. 16 анализ движения денежных средств проводится по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а в табл. 17 исследуется структура притока и оттока средств по проведенным операциям.

В табл. 1 производится корректировка движений денежных средств по текущей деятельности. К величине расходования последних следует добавить оплату труда и отчисления на социальные нужды (Приложение 4, ф.№ 4, стр.
140-150), так как эти расходы напрямую связаны с основной деятельностью пп.

Таблица 16.

Движение денежных средств МТП магазин “Шанс” по видам деятельности за 1998 год
|Показатель |Поступило, |Направлено, |Сумма, руб. |
| |руб. |руб. | |
|1. Остаток денежных средств на |-- |-- |77576 |
|начало 1998г. | | | |
|2. Движение средств по текущей |6993152 |6532613 |-- |
|деятельности | | | |
|3. Оплата труда |-- |324292 |-- |
|4. Отчисления на социальные |-- |112710 |-- |
|нужды | | | |
|5. Всего по текущей |6993162 |6969615 |23537 |
|деятельности | | | |
|6. Движение средств по |-- |-- |-- |
|инвестиционной деятельности | | | |
|7. Движение денежных средств по|-- |-- |-- |
|финансовой деятельности | | | |
|8. итого чистое изменение |-- |-- |23537 |
|средств | | | |
|9. Остаток денежных средств на |-- |-- |101113 |
|конец 1998г. | | | |

По данным табл. 16 в отчетном периоде остаток денежных средств увеличился на 23537 руб. и на конец периода составил 101113 руб. Движение денежных средств происходит только по текущей деятельности.

Данные табл. 17 позволяют провести исследование источников и направления расходования денежных средств МТП магазин “Шанс”. Сумма всех поступлений средств составляет 100%, а каждая позиция выражается в процентном отношении к сумме источников денежных средств.

Таблица 17.

Анализ поступлений и использования денежных средств

МТП магазин “Шанс” за 1998 год
|Показатель |Абсолютная |Доля от суммы всех |
| |величина, руб. |источников денежных |
| | |средств, % |
|1. Поступления и источники | | |
|денежных средств | | |
|Выручка от реализации товаров, |6967360 |99,6 |
|работ, услуг | | |
|Реализация основных средств и |-- |-- |
|иного имущества | | |
|Авансы полученные от |-- |-- |
|покупателей | | |
|Бюджетные ассигнования и иные |-- |-- |
|целевые финансирования | | |
|Кредиты, займы |-- |-- |
|Дивиденды, проценты по |2671 |0,04 |
|финансовым вложениям | | |
|Прочие поступления |23121 |0,36 |
|Всего поступлений денежных |6993152 |100,00 |
|средств | | |
|2. Использование денежных | | |
|средств | | |
| Оплата приобретенных товаров, |6014176 |86,3 |
|работ, услуг | | |
|Оплата труда |324292 |4,7 |
|Отчисления на социальные нужды |112710 |1,62 |
|Выдача подотчетных сумм |114536 |1,64 |
|Финансовые вложения |-- |-- |
|Выплата дивидендов, процентов |-- |-- |
|Расчеты с бюджетом |304841 |4,37 |
|Оплата процентов по кредитам, |-- |-- |
|займам | | |
|Прочие выплаты, перечисления |99060 |1,03 |
|Итого использовано денежных |6969615 |99,66 |
|средств | | |
|3. Изменение денежных средств |23537 |0,34 |

Анализ данных табл. 17 показывает, что:
- основным источником притока денежных средств МТП магазин “Шанс” была выручка от реализации товаров, работ и услуг. Ее удельный вес составил 99,6
% от суммы всех поступлений.
- среди направлений по расходованию полученных средств значительный все имеет оплата приобретенных товаров, работ и услуг.
Положительным моментом в движении денежных средств является превышение притока средств над их оттоком на 23537 руб., это необходимо для финансовой стабильности пп.

2.7. Анализ движения собственного капитала по данным отчетности

Для того, чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала на основании формы № 3 “Отчет о движении капитала” за 1998 год
(Приложение 3) составим аналитическую таблицу (табл. 18).

Таблица 18

Движение собственного капитала МТП “Шанс” за 1998 год
|Показатели|Устав-|Доба-в|Резерв|Фонды |Фонды |Целевы|фонды |Резервы|
| |ный |очный |-ный |накопл|социа-|е |потреб|предст.|
| |капита|капи-т|капи-т|ения, |льной |финанс|ления |рас-ход|
| |л |ал |ал |всего |сферы |ир. и | |ов |
| | | | | | |пост. | | |
|А |010 |020 |030 |060 |070 |090 |140 |150 |
|Остаток на|448 |119210|-- |-- |-- |-- |-- |-- |
|начало | |9 | | | | | | |
|года | | | | | | | | |
|Поступило |-- |-- |4367 |24890 |58080 |-- |58078 |-- |
|Использова|-- |-- |804 |24890 |58080 |-- |30289 |-- |
|но | | | | | | | | |
|Остаток на|448 |119210|3563 |-- |-- |-- |27789 |-- |
|конец года| |9 | | | | | | |
|Абсолютное|-- |-- |3563 |-- |-- |-- |27789 |-- |
|изменение | | | | | | | | |
|остатка | | | | | | | | |
|(+-) | | | | | | | | |
|Темп |-- |-- |-- |-- |-- |-- |-- |-- |
|роста, % | | | | | | | | |
|Коэффициен|-- |-- |1,225 |-- |-- |-- |2,1 |-- |
|т | | | | | | | | |
|поступлени| | | | | | | | |
|я | | | | | | | | |
|коэффициен|-- |-- |-- |-- |-- |-- |-- |-- |
|т выбытия | | | | | | | | |

Данные табл. 18 показывают, что в МТП магазин “Шанс” за отчетный год движение уставного и добавочного капитала не изменилось. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение 1998 года составили 4367 руб., использовано 804 руб. и соответственно остаток на конец 1998 г. составил
4563 руб. Фонд накопления и фонд социальной сферы за 1998г. использован полностью, а фонд потребления на конец отчетного года составил 27789 руб.
Значение коэффициентов поступления превышают значение коэффициентов выбытия, значит на пп идет процесс наращивания собственного капитала, за счет резервного фонда.

Показатель “Чистые активы” который используется для анализа финансового положения пп рассчитаем в табл. 19.

Таблица 19.

Расчет чистых активов (в балансовой оценке) за 1998 год
|Показатели |Код стр. |на начало |На конец |
| |баланса |1998г. |1998г. |
|1. АКТИВЫ: | | | |
|1.1. Внеоборотные активы |190 |1212721 |1211459 |
|1.2. Запасы и затраты |210 |302145 |354979 |
|1.3. Дебиторская |240 |20503 |253 |
|задолженность | | | |
|1.4. Краткострочные |250 |-- |-- |
|финансовые вложения | | | |
|1.5. Денежные средства |260 |77576 |101113 |
|Итого активы (сумма п.п. 1.1-| |1612945 |1667804 |
|1.5.) | | | |
|2. ПАССИВЫ: | | | |
|2.1. Целевые финансирования и|460 |-- |-- |
|поступления | | | |
|2.2. Долгосрочные пассивы |590 |-- |-- |
|2.3. Заемные средства |610 |-- |-- |
|2.4. кредиторская |620 |333185 |285341 |
|задолженность | | | |
|2.5. Расчеты по дивидендам |630 |-- |-- |
|2.6. Резервы предстоящих |660 |-- |-- |
|расходов и платежей | | | |
|2.7. Прочие пассивы |670 |-- |-- |
|Итого пассива (сумма | |333185 |285341 |
|п.п.2.1-2.7.) | | | |
|3. Показатель чистых активов | |1279760 |1382463 |

Показатель чистых активов на 01.01.99г. равен 1382463 руб., он увеличился за отчетный год на 102703 руб., это положительная тенденция.

Во-второй главе проведен анализ финансовой деятельности МТП магазин
“Шанс” на 01.01.99г., он позволяет оценить состояние структуры баланса пп, как удовлетворительное.

За отчетный период структура активов пп возросла на 57428 руб. или на 3,6 %. Это произошло за счет увеличения запасов на 2,7 % и наиболее ликвидных активов на 1,3 %. На фоне этого произошло уменьшение дебиторской задолженности на 1,3 %, по сравнению с данными на 01.01.98г. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте увеличилась на 4,5 %. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 %. В целом наблюдается высокая автономия пп (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

Расчет показателей платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что пп не в состоянии погасить свои срочные обязательства за счет собственных средств в ближайшее время:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (при нормативном значении 0,2-
0,5) составил на 01.01.98 0,23 на 01.01.99 0,32

Это означает, что магазин в ближайшее время способен погасить лишь 32
% краткосрочной задолженности за счет денежных средств по состоянию на
01.01.99г., что выше, чем за прошлый год на 9 %.

2. Коэффициент “критической оценки” (при нормативном значении 0,7) составил: на 01.01.98 0,29 на 01.01.99 0,32

Это означает, что только 32% краткосрочных обязательств на 01.01.99г. может быть погашено немедленно за счет поступлений по счетам и поступлений по расчетам.

3. Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,0) составил: на 01.01.98 1,18 на 01.01.99 1,46

Это означает, что на 01.01.99 пп могло бы погасить 146 % своих текущих обязательств мобилизовав все оборотные средства, в сроки более года, что больше, чем в прошлом году на 28 %. то есть на 1 единицу текущих обязательств приходится 1,46 текущих активов.

4. Коэффициент маневренности составил: на 01.01.98 4,82 на 01.01.99 2,48

Это значит, что значительная доля функционирующего капитала обездвижена в запасах, уменьшение показателя в динамике положительный факт.

Магазин имеет достаточную финансовую независимость и финансовую устойчивость, о чем свидетельствуют коэффициенты:

1. Финансовой устойчивости, который (при норме 0,8-0,9) составил: на 01.01.98 0,79 на 01.01.99 0,81

Это означает, что на 01.01.99г. 81% активов пп финансировалось за счет устойчивых собственных источников.

2. Финансовой независимости (при норме более 0,5) составил: на 01.01.98 0,79 на 01.01.99 0,81

Вышеуказанный коэффициент показывает, что в структуре совокупных пассивов преобладает собственный капитал, составивший 81%.

Деловую активность магазина характеризуют следующие показатели:

1. Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на
01.01.99г. 4,04 оборота в год, что ниже этого показателя за 1997 год на
0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у магазина медленнее совершался в 1998 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

2. Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.99г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на
3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на пп ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

3. Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.99г. уменьшилась и составила 20,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

4. Оборачиваемость собственного капитала магазина уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.99г. 5,04 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств пп. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на
01.01.99г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дн. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита, предоставляемого магазином своим покупателям и др. дебиторам.

6. Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.99г.
21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.99г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец года превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что пп временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

7. Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.99г. 18,57 дней, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

8. Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.99г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,8 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Рентабельность продаж на 01.01.99г. составляет 3,7 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%.

Рентабельность основной деятельности на конец 1998 года возросла на
0,07% и составила 4,25 %, т.е. на 1 рубль затрат получено 0,07 руб. прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Движение денежных средств на пп происходит только по текущей деятельности, основным источникам притока является выручка от реализации товаров, работ и услуг, ее удельный вес составил 99,6 %. Среди направлений по использованию денежных средств значительный вес занимает оплата приобретенных товаров работ и услуг - 86,3 %.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ МТП МАГАЗИН “ШАНС”

3.1. Цели финансовой политики предприятия.

Целю разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое
“латание дыр”. Такая форма управления порождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно- управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение рыночной оценки активов;

- проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

- разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

- проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разборке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

3.2. Основные направления финансовой политики предприятия

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности целесообразно провести аудиторскую проверку специализированной организацией. При этом следует учитывать, что постановлением Правительства
Российской Федерации от 7 декабря 1994 г. № 1355 “Об основных критериях
(системе показателей) деятельности экономических субъектов, по которым их бухгалтерская (финансовая) отчетность подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке” определены условия, при которых аудиторская проверка является обязательной. Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5