ДЗ – дебиторская задолженность предприятию;
СВ – чистый объём продаж. 3) Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз – показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.
Рассчитывается по формуле:
[pic] 4) Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз –характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств (фондоотдачу). Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Рассчитывается по формуле:
[pic], где
ОК – основной капитал (основные средства). 5) Коэффициент оборачиваемости активов, раз – характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается по формуле:
ПА – постоянные активы.
Показатели деловой активности за 1999-2001 гг. |Наименование |Значение | | |Изменение| | |показателя | | | |за | | | | | | |1999-2001| | | | | | |гг. | | | |1999 г. |2000 г. |2001 г. |в |в % к 1999 | | | | | |абсолютно|году | | | | | |м | | | | | | |выражении| | |1. Коэффициенты | | | | | | |оборачиваемости, раз | | | | | | | 1.1. Рабочего |2,75 |2,19 |2,80 |+0,05 |+1,98% | |капитала | | | | | | | 1.2. Основных |0,40 |0,61 |1,11 |+0,70 |+174,21% | |средств | | | | | | | 1.3. Активов |0,31 |0,42 |0,71 |+0,40 |+127,58% | | 1.4. Запасов |2,16 |2,28 |3,82 |+1,66 |+76,79% | |2. Продолжительность | | | | | | |оборота, дней | | | | | | | 2.1. Рабочего |131 |164 |129 |-2,54 |-1,94% | |капитала | | | | | | | 2.2. Основных |892 |589 |325 |-566,45 |-63,53% | |средств | | | | | | | 2.3. Активов |1159 |860 |509 |-649,46 |-56,06% | | 2.4. Запасов |167 |158 |94 |-72,43 |-43,44% | |3. Коэффициент |131 |155 |112 |-19,52 |-14,86% | |оборачиваемости | | | | | | |дебиторской | | | | | | |задолженности, дней | | | | | |
Анализ показывает, что за период с 1999 по 2001 гг. повысилась эффективность использования средств предприятия. Повышение фондоотдачи за 3 года на 174,21% частично обусловлено повышением уровня износа основных фондов. За последние годы деловая активность предприятия увеличилась, что привело с снижению продолжительности оборота активов на 56,06%. Также на 14,86% снизилось среднее число дней, требуемых для взыскания задолженности, что, в свою очередь, повысило ликвидность оборотных средств предприятия, так как ускорилось обращение дебиторской задолженности в денежные средства.
Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Для характеристики прибыльности деятельности ЗАО “Минерал” воспользующими следующими показателями: 1) Рентабельность продаж (Return on sales), % – демонстрирует долю чистой прибыли в объёме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:
ПЧ – чистая прибыль. 2) Рентабельность собственного капитала, % – позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Рассчитывается по формуле:
[pic], где 3) Рентабельность оборотных активов, % – демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
[pic] 4) Рентабельность внеоборотных активов, % – демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается по формуле:
[pic], где 5) Рентабельность инвестиций, % – позволяет определить, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Рассчитывается по формуле:
ДО – долгосрочные обязательства.
Показатели рентабельности за 1999-2001 гг.
[pic]
Как показывает анализ, за прошедший период (1999-2001 гг.) прибыльность ЗАО “Минерал” возросла. При этом наибольшее повышение рентабельности (на 213,72% по отношению к 1999 году) наблюдается по внеоборотным активам, что частично связано с увеличением степени износа основных фондов.
Рентабельность инвестиций показывает, что рыночная конкурентоспособность предприятия за 3 года значительно повысилась (на 9,44%), т.е. почти в три раза.
Оценка прибыльности акций
Так как предприятие “Минерал” является закрытым акционерным обществом, то основными показателями, влияющими на его рыночную стоимость, являются следующие показатели: 1) Прибыль на акцию (Earning per ordinary share) – один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в гривнах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.
ДПР.А – дивиденды по привилегированным акциям (на ЗАО “Минерал” эмиссия привилигированных акций не производилась, только обыкновенных);
NОБ.А – число обыкновенных акций, шт. (эмиссия обыкновенных акций производилась один раз в размере 10759 шт.). 2) Дивиденды на акцию (Dividends per ordinary share) – показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию. Рассчитывается по формуле:
ДОБ.А – дивиденды по обыкновенных акциям. Ниже в таблице приведены значения этих показателей за 1999-2001 гг.: |Показатель |1999 |2000 |2001 |D за 1999 | | |год |год |год |- | | | | | |2001 гг, %| | |на |на н.г.|на | | | |н.г. | |н.г. | | |Чистая прибыль, тыс. грн. |1456,5|2870,4 |3816,8|1,62053 | |Число обыкновенных акций, шт. |10759 |10759 |10759 |0 | |Дивиденды по обыкновенным |199,5 |308 |247,9 |0,24261 | |акциям, тыс. грн. | | | | | |Прибыль на акцию, грн./ед. |135,37|266,791|354,75|1,62053 | | |5 | |4 | | |Дивиденды на акцию, грн./ед. |18,542|28,6272|23,041|0,24261 | | |6 | |2 | |
Прибыльность одной акции за три года возросла на 162,05%. Дивиденды на акцию возросли не так сильно, но это объясняется дивидендной политикой предприятия: утверждение распределения чистой прибыли проводится каждый год индивидуально на общем собрании акционеров, которое обычно проводится в конце февраля – начале марта.
Анализ себестоимости предприятия.
В течение 1999-2001 гг. выпуск продукции по ЗАО “Минерал” можно охарактеризовать следующими показателями: |Наименование показателя |1999 |2000 |2001 | |Производство продукции |6802 |10940,5 |14969,1 | |в ценах реализации, тыс.грн. | | | | |Выпуск продукции в асортименте по | | | | |основным видам в натуральных | | | | |показателях: | | | | |Каолин, тыс. тонн |214,436 |169,94 |178,469 | |Глина огнеупорная, тыс. тонн |101,087 |159,675 |164,034 | |Порошок глины основной, тыс. тонн |10,333 |13,288 |14,989 |
Как видно из таблицы, за три года значительно возрос спрос на огнеупорную глину и порошок основной глины. Для выявления степени влияния изменения объёмов производства и других факторов на расходы предприятия проведём следующий анализ:
Анализ общей суммы операционных затрат.
По данным формы № 2 “Отчёт о финансовых результатах”, приведенным в начале раздела ІІІ, структура расходов операционной деятельности за период 1999-2001 гг. по предприятию изменялась следующим образом.
Динамика структуры операционных затрат |Наименование показателя|1999 г.| |2000 г.| |2001 г.| | | |тыс. |уд. |тыс. |уд. |тыс. |уд. | | |грн. |вес. |грн. |вес. |грн. |вес. | |Материальные затраты |2880 |42,35%|3318 |39,17%|5009,1 |41,08%| |Затраты на оплату труда|1072 |15,76%|1690 |19,95%|2780,7 |22,80%| |Отчисления на |511 |7,51% |685 |8,09% |1068,7 |8,76% | |социальные | | | | | | | |мероприятия | | | | | | | |Амортизация |730 |10,74%|1052 |12,42%|1081,8 |8,87% | |Иные операционные |1607 |23,63%|1725 |20,37%|2254,2 |18,49%| |затраты | | | | | | | |ВСЕГО: |6800 |100% |8470 |100% |12194,5|100% |
Как видно из таблицы, операционные затраты за 3 года возросли почти в 2 раза.
Увеличение фактической себестоимости продукции отражает работу горнодобывающего предприятия:
- залегание продукции на более низких горизонтах (что характерно не только для ЗАО “Минерал”, но и для других горнодобывающих предприятиях);
- увеличение коэффициента погашения вскрыши;
- повышение стоимости ГСМ и энергоносителей;
- повышение затрат на сбыт.
Для анализа изменения структуры операционных затрат воспользуемся графическим представлением указанных в таблице данных:
Как видно из таблицы, произошло увеличение затрат на оплату труда, что обусловлено повышением численности рабочих и производительности их труда (темпы роста численности меньше темпов увеличения объёмов производства). Доля материальных затрат продолжает оставаться на высоком уровне, что говорит о прямой их зависимости от объёмов производства. На 5,14% снизился удельный вес иных операционных затрат. Также снизился удельный вес издержек на амортизацию.
Анализ затрат на гривну товарной продукции.
Согласно [1] затраты на гривну товарной продукции исчисляются как отношение общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости произведённой товарной продукции в действующих ценах: |Название показателя |1999 |2000 |2001 | |Общая сумма затрат на производство |6360,|8614,4|12246,| |и реализацию продукции, тыс. грн. |7 | |4 | |Стоимость произведённой товарной |8306,|10940,|14969,| |продукции в действовавших ценах, тыс. |9 |5 |1 | |грн | | | | |Затраты на гривну товарной продукции, |0,765|0,7874|0,8181| |грн. |7 | | | |Изменение затрат на гривну товарной |- |+2,83%|+3,90%| |продукции по сравнению с предыдущим | | | | |годом, % | | | |
Как видно из таблицы, за анализируемый период наблюдается увеличение темпов роста затрат на гривну товарной продукции. Это связано с увеличением затрат на ремонт оборудования в связи с большой степенью износа, закупкой нового оборудования для создания цеха формовочных смесей, повышения цен на энергоносители и горюче-смазочные материалы.
Анализ производственной себестоимости.
ЗАО “Минерал” производит разработку Положского месторождения открытым способом. В связи с этим характер проводимых работ зависит от погодных условий. Поэтому для выявления влияния этой зависимости на производственную себестоимость проведём анализ затрат по месяцам 2001 года.
Производственная себестоимость за 2001 год |Меся|Янва|Февр|Март|Апре|Май |Июнь|Июль|Авгу|Сент|Октя|Нояб|Дека|За | |ц |рь |аль | |ль | | | |ст |ябрь|брь |рь |брь |2001| | | | | | | | | | | | | | |год | |Затр|768,|787,|828,|1100|1382|1482|1521|1548|1272|1195|1343|1539|1476| |аты,|9 |6 |9 | | | | | | | | | |7 | |тыс.| | | | | | | | | | | | | | |грн.| | | | | | | | | | | | | |
Более наглядно динамика изменения затрат приведена на графике ниже.
Динамика изменения производственной себестоимости за 2001 год
Как видно из графика, наибольшие затраты предприятие несёт в летние месяцы, что объясняется преимущественно погодными условиями: в летние месяцы, как правило, выпадает меньше всего осадков, погода сухая, что повышает качество продукции, т.е. снижает её влажность (продукция хранится на открытом складе или грузится прямо в вагоны).
В связи с этим повышается спос на продукцию, и, следовательно, увеличивается добыча полезных ископаемых.
Кроме того, только в это время производятся работы по вскрыше (самого верхнего слоя), т.к. вывоз грунта в отвалы производится автосамосвалами, которые выезжают в карьер преимущественно в сухую погоду (дороги в карьере грунтовые и при наличии значительных осадков не пригодны к эксплуатации).
Рассмотрим изменение структуры производственной продукции за 2001 год.
Структура производственной себестоимости по месяцам за 2001 год. |Статья затрат |Янв|Фев|Март|Апр|Май|Июн|Июл|Авг|Сен|Ок|Но|Де| | |арь|рал| |ель| |ь |ь |уст|тяб|тя|яб|ка| | | |ь | | | | | | |рь |бр|рь|бр| | | | | | | | | | | |ь | |ь | |Прямые материальные |0,0|0,0|0,07|0,0|0,1|0,0|0,0|0,0|0,0|0,|0,|0,| |затраты |483|523|39 |65 |104|857|714|719|64 |06|07|20| | | | | | | | | | | |99|87|86| |Прямые затраты на |0,0|0,0|0,03|0,0|0,0|0,1|0,1|0,1|0,1|0,|0,|0,| |оплату труда |53 |307|12 |991|879|234|369|357|03 |06|09|03| | | | | | | | | | | |81|1 |99| |Прочие прямые затраты|0,0|0,0|0,08|0,0|0,0|0,0|0,1|0,1|0,0|0,|0,|0,| | |66 |564|63 |877|824|987|047|041|899|07|08|06| | | | | | | | | | | |48|62|27| |Общепроизводственные |0,0|0,0|0,05|0,0|0,0|0,0|0,1|0,1|0,0|0,|0,|0,| |расходы |501|58 |26 |685|935|985|015|047|861|08|09|10| | | | | | | | | | | |71|42|51|
Как видно из графика, в летние месяцы удельный вес прямых затрат на оплату труда возрастает. Это связано с тем, что, во-первых, в летние месяцы, как было указанно выше, производится основная масса работ, связанных со верхним уровнем вскрыши; во-вторых, некоторые участки работ в летнее время переходят на непрерывный режим работы; в-третьих, зарплата большинства работников напрямую связанна с объёмом продаж. Кроме того, вследствие увеличения активности работы цеха безрельсового транспорта, происходит увеличение затрат на дизельное топливо; вследствие повышения активности деятельности предприятия в данное время возрастают затраты на ремонт.
Раздел II. Система внутрипроизводственных экономических отношений.
Характеристика существующей системы.
С 1 января 2000 года ЗАО “Минерал” работает по принципу внутризаводского хозрасчёта, который в настоящее время основывается на следующих принципах: - оперативно-производственная самостоятельность цехов, участков в рациональном использовании трудовых и материальных ресурсов; - закрепление за подразделениями необходимых производственных фондов, установление им на основе норм и нормативов плановых заданий; - учёт результатов хозяйственной деятельности и их оценку на основе сопоставления фактических данных с установленными нормами и плановыми заданиями; - экономическую ответственность подразделений, материальное поощрение работников подразделений, учитывающее их вклад в результаты работы предприятия в целом с рациональным использованием материальных ресурсов.
Для реализации последнего принципа была введена чековая система по следующим материалам: дизельное топливо, масла, бензин, карбид, кислород, электроды сварные, канаты стальные.
Порядок действия чековой системы: 1. Производственно-техническая дирекция предоставляет в экономическую службу (планово-экономический отдел) объёмы производства на планируемый период по каждому структурному подразделению. 2. Экономическая служба совместно с бухгалтерией на основании планируемого объёма производства и установленных норм, лимитов производит выдачу каждому подразделению лимитно-заборные карты на материалы, перечисленные выше, в натуральном и денежном выражении, плановые калькуляции себестоимости на планируемый период. 3. Бухгалтерия предприятия выдаёт руководителям подразделений чековые книжки. 4. Работники склада проверяют правильность заполнения чеков и выдают материалы в пределах установленных лимитов. Ведутся накопительные ведомости по подразделениям и видам материалов, которые по окончании месяца передаются в бухгалтерию. 5. Бухгалтерия сверяет данные по подразделениям и цехам, и производит списание ТМЦ. 6. Производственно-техническая дирекция передаёт в экономическую службу фактические объёмы работ, выполненные каждым подразделением. 7. Экономическая служба под фактические объёмы работ рассчитывает по нормативам необходимые ресурсы.
Рабочая комиссия, сверяя данные бухгалтерии и экономической службы, определяет экономию или перерасход материалов по каждому структурному подразделению и представляет материалы на утверждение генеральному директору.
Принцип действия чековой системы
Подведение итогов действия чековой системы учёта материальных ресурсов по структурным подразделениям производится рабочей комиссией поквартально. На основании выводов рабочей комиссии по каждому структурному подразделению за отчётный квартал: 1. В случае экономии материальных ресурсов в денежном выражении – 50% суммы экономии обналичиваются и выдаются в структурное подразделение для поощрения работников. 2. В случае перерасхода материальных ресурсов плановые суммы материалов в денежном выражении на следующий квартал уменьшаются на сумму перерасхода предыдущего квартала.
Существующая система имеет ряд недостатков, которые проявляются в следующих ситуациях:
Недостаток № 1: Если у подразделения в каком-то квартале происходит перерасход материалов, а в предыдущем была экономия, то подразделение не имеет возможности погасить этот перерасход предыдущей экономией. При этом перерасход материалов в текущем периоде может быть вызван экономией этих материалов в предыдущем. Так как экономия материалов напрямую связана с денежным поощрением работников, а перерасход материалов оказывает влияние на работу подразделения вцелом, а не работников лично, то возможна ситуация, когда экономия материалов производится за счёт их перерасхода в будущем периоде. В результате снижение продуктивности работы одного подразделения оказывает негативное влияние на работу всего предприятия.
Недостаток № 2: Предприятие должным образом не может оценить работу своих подразделений, т.е. какое из них приносит прибыль, а какое убыточно. Зная величины прибыльности и убыточности подразделений можно оценить сумму недополученной прибыли и оценить актуальность мероприятий по повышению эффективности деятельности убыточных подразделений.
Недостаток № 3: Подразделения непосредственно не участвуют в распределении полученной ими прибыли, в результате чего снижается заинтересованность работников в повышении эффективности работы их подразделения.
Характеристика разрабатываемой системы отношений на основе экономических стандартов предприятия.
Предлагаемая система внутрипроизводственных экономических отношений призвана устранить выявленные недостатки и улучшить систему контроля работы предприятия, а также повысить заинтересованность работников в повышении эффективности деятельности как их подразделения так и предприятия вцелом.
Составными элементами этой системы являются подсистемы планирования, контроля, экономического стимулирования и экономической ответственности, определяющие имущественные, арендные, производственные, финансовые отношения между предприятием и его структурными подразделениями и между самими подразделениями — основными, вспомогательными, обслуживающими, управленческими.
Движущей силой системы внутрипроизводственных экономических отношений является мотивационный механизм частичного саморегулирования, который наряду с административными методами лежит в основе функционирования системы. Суть мотивационного механизма заключается в том, что на внутризаводском уровне вводится экономическое и материальное стимулирование, основанное на принципах полной или частичной самоокупаемости и частичного самофинансирования структурных подразделений предприятия. Оно предполагает повышение экономической заинтересованности персонала в достижении максимальных конечных результатов работы как своего подразделения, так и предприятия в целом. Обеспечение экономического стимулирования происходит путем предоставления подразделениям относительной самостоятельности (имущественной, экономической, организационной и финансовой), возможности распоряжаться частью конечных результатов своего труда в виде прибыли. Построенная таким образом система внутризаводских экономических отношений позволяет мобилизовать внутренние резервы и ресурсы предприятия для достижения максимального целевого результата.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
