Операции внебиржевого валютного рынка осуществляются непосредственно между банками, при содействии брокерских контор, а также на торговых площадках. Перспективы развития валютного рынка связаны с развитием именно межбанковского валютного рынка, который способен придать динамизм валютным операциям, наиболее полно отвечать потребностям банков и клиентов. В то же время события последних двух лет показали примитивизм, стихийность и ненадежность сложившегося межбанковского валютного рынка в плане взаимоотношений между банками, а также банками и их клиентами. ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------
* Федоров М.В."Валюта,валютные системы и валютные курсы".- М.:ПАИМС,1995
Еще одним важным сегментом валютного рынка Росси является рынок наличной валюты. Легальный рынок наличной валюты России возник в начале 1992 года после того, ка граждане Российской Федерации получили возможность на законных основаниях осуществлять операции с наличной иностранной валютой. Ключевую роль в возникновении и развитии рынка наличной иностранной валюты сыграл Указ Президента Российской Федерации "О либерализации внешнеэкономической деятельности" от 15 ноября 1991 года № 213. Он содержал основные положения, которые в дальнейшем были развернуты в нормативных документах Банка России:
- "разрешить банкам, уполномоченным на ведение валютных операций на территории РСФСР, открывать валютные счета всем юридическим лицам и гражданам. Иностранная валюта, находящаяся на счетах граждан,выдается по их требованию без каких-либо ограничений и разрешений;
- отменить ограничения на участие граждан и юридических лиц, зарегистрированных в РСФСР, в проведении валютных операций через уполномоченные банки, включая ограничения на покупку иностранной валюты.
Установить, что продажа иностранной валюты юридическим лицам, зарегистрированным на территории РСФСР, осуществляется только для целей импорта товаров и услуг, а также иностранным инвесторам для перевода прибыли и дивидендов;
- запретить на территории РСФСР расчеты и платежи между юридическими лицами и гражданами в иностранной валюте, за исключением оплаты труда и расчетов в магазинах, расположенных на территориях, имеющих экстерриториальный статус".*
Создание легального рынка наличной валюты отвечало объективным потребностям развивающейся рыночной экономики. Многочисленные запреты, действовавшие в период существования СССР, были неэффективными и привели к образованию значительного по объему операций нелегального внутреннего валютного рынка. Основной причиной, обеспечившей развитие нелегального рынка, был существенный разрыв между официальным курсом рубля и тем курсом, который складывался на этом рынке. Положение Указа Президента о том, что "курс рубля к иностранным валютам складывается на основе спроса и предложения на аукционах, биржах, межбанковском рынке, при купле-продаже валюты коммерческими банками и другими юридическими лицами и гражданами" * , стало ключевым для легализации внутреннего рынка наличной валюты.
С 1992 года рынок наличной валюты стал составной частью инфраструктуры внутреннего валютного рынка. Впервые граждане России получили право выбирать, в какой форме им лучше держать свои сбережения - в наличных рублях, во вкладах в банках, в наличной иностранной валюте или на валютных вкладах в уполномоченных банках. С этого момента развитие рынка наличной валюты находится в прямой зависимости от проводимой финансовой и денежно-кредитной политики.
В настоящее время состояние рынка наличной валюты России определяется следующими характеристиками:
- заметное изменение на рынке наличной валюты связано прежде всего с фактическим исчезновением такой категории участников рынка, как розничные и мелкооптовые валютчики, занимавшие еще 3 года назад одно из лидирующих положений. Они были вытеснены широкой сетью официальных банковских обменных пунктов, более привлекательных для граждан;
- произошла относительная нивелировка наличных котировок валюты в пределах одного города, что полностью свело на нет возможность эффективных валютообменных операций внутри одного города; ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------
* Указ Президента РСФСР "О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР" от 15 ноября 1991 года № 213.
- нововведением московского рынка наличной валюты стало открытие электронных обменных пунктов. Банкоматы имеют целый ряд преимуществ, а именно: их открытие не требует регистрации в Центральном банке России как обменного пункта, что облегчает отчетность; автоматы имеют встроенный детектор и определяют подлинность купюры без взимания дополнительной комиссии; детектор исключает проведение валютообменных операций с фальшивыми купюрами;
- происходит сокращение банковских обменных пунктов, вызванное постоянным снижением нормы прибыли от обменных операций с наличной валютой, высокими и неокупаемыми затратами на поддержание деятельности обменных пунктов, высокой степенью риска ( из-за участившихся нападений на обменные пункты ), жестким контролем со стороны местных управлений Центробанка России за соблюдением валютного законодательства и инструкции о порядке организации пунктов обмена наличной валюты;
- еще одно новое явление на наличном валютном рынке связано с появлением новых видов сделок, позволяющих страховать участников от неожиданных колебаний курса доллара.
С момента своего возникновения рынок наличной валюты стал заметным сегментом валютного рынка. На протяжении всего периода его существования спрос на наличную валюту постоянно превышал предложение, о чем свидетельствуют высокие объемы ввоза наличной валюты. Если в начале своего возникновения рынок наличной валюты довольно активно реагировал на нестабильность курса рубля и между ростом ввоза валюты и падением курса рубля прослеживалась определенная связь, то в последние годы на инвестиционные предпочтения населения влияют уже другие факторы.
Как показал опыт 1995 - 1996 годов, переход к финансовой стабилизации, укрепление российского рубля, снижение темпов инфляции являются необходимыми, но недостаточными условиями того, чтобы ослабить интерес населения к приобретению и накоплению иностранной валюты. Значительное воздействие на поведение населения оказывает нестабильность банковской системы.
Отсутствие других, альтернативных валюте, эффективных возможностей надежного вложения свободных рублевых средств, непредсказуемость налоговой политики и другие факторы вынуждают население обращаться к наличной иностранной валюте как основному способу сохранения своих сбережений. Поэтому приступить к решению проблемы дедолларизации денежных сбережений населения можно будет лишь в том случае, когда будет создана система, которая страховала бы денежные средства населения в банках.
Равновесной на рынке наличной валюты можно было бы считать такую ситуацию, при которой предложение наличной валюты со стороны одних участников рынка уравновешивалось бы спросом на нее со стороны других в условиях относительно стабильного валютного курса. При этом объем ввоза наличной валюты коммерческими банками как фактор, уравновешивающий спрос и предложение, был бы сведен к минимуму.Фактически в этом случае речь могла бы идти о приостановке процесса долларизации денежных сбережений населения. В этом случае рынок наличной валюты стал бы нейтральным по отношению к межбанковскому валютному рынку.
Что же касается последних событий, происшедших на валютном рынке России, то самым значительным из них было установление и ( несмотря на все уверения экспертов в его непрочности ) удержание валютного коридора.
Будучи не только экономическим, но и политическим решением, введение валютного коридора с 6 июля 1995 года было, пожалуй единственно верным и ---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------
* Федоров М.В."Валюта,валютные системы и валютные курсы".- М.:ПАИМС,1995 возможным выходом из сложившейся на валютном рынке кризисной ситуации. Коридор определил границы колебания курса рубля на биржевом и межбанковском валютном рынке в пределах 4300 - 4900 рублей за 1 доллар США. Цель этого коридора состояла в том, чтобы сохранить стабильность на валютном рынке и защитить интересы отечественных производителей и населения.
Валютный коридор достаточно адекватно отразил проводимую Правительством и Центральным банком России политику, основная цель которой состояла в достижении валютно-финансовой стабильности. Он оказал существенный психологический эффект, но главное заключается в том, что он стал своего рода обязательством Правительства и Центрального банка не допустить непредсказуемых изменений валютного курса. Для валютного рынка валютный коридор сыграл бесспорно стабилизирующую роль.
Подводя итог сказанному, можно сделать вывод, что принятые в последние годы нормативные документы в области валютного регулирования, несмотря на определенную противоречивость, дают основание сделать вывод о том, что в основном валютное регулирование осуществляется на правовой основе. Для участия в международном финансовом сотрудничестве подготовлена необходимая юридическая база. Создана система государственного контроля за валютными операциями, соответствующая рыночным принципам. Рубль получил внутреннюю обратимость в конвертируемую валюту по текущим операциям. Источником приобретения валюты государством стала обязательная продажа экспортерами 50% валютной выручки.
Либерализация внешней торговли, предоставление необоснованных льгот определенным предприятиям, особенно на начальном этапе реформирования экономики привели к резкому увеличению участников внешнеторговых операций. Это не могло не сказаться отрицательно на соблюдении правил и норм по экспортно-импортным операциям. Наметилась устойчивая тенденция бегства капитала за границу, сокрытия экспортной выручки. В этих условиях государство стало более активно вмешиваться в процесс валютного регулирования, резко сократило, а в ряде случаев и полностью ликвидировало ранее введенные льготы. Не последнее место в решении указанных проблем отводится и вопросам совершенствования регулирования в области валютных операций, становления валютного контроля и определения системы имущественной ответственности за нарушение правил этого контроля.
Нельзя не отметить, что законодательство в этой сфере страдает, как указывалось выше, множеством противоречий. Сейчас, как никогда, важно унифицировать валютное законодательство, сделать его проще и доступнее. Одной из главных задач на данном этапе является совершенствование валютного рынка, чего нельзя добиться изданием многочисленных инструкций, положений, писем, циркуляров, противоречащих друг другу. Четкость и ясность нормативной базы в данной области помогут сделать валютный рынок России более предсказуемым, создать условия для перехода к полной конвертируемости рубля, а следовательно укрепить к нему доверие иностранных инвесторов.
Немаловажная роль в совершенствовании валютного рынка принадлежит Центральному банку. В его распоряжении имеются в принципе три типа мер: административные (различные запреты, лимиты, нормативы) , рыночные (денежные интервенции на рынке) и неформальные. Последние ( типичные, например, для Великобритании ) означают прямые человеческие контакты руководителей Центрального банка и узкой группы крупных коммерческих банков, в ходе которых даются неформальные рекомендации и проводятся консультации. Хотя наша раздробленность системы коммерческих банков не очень благоприятствует такому типу отношений, все же при доброй воле обеих сторон он мог бы развиваться. III. Структуризация валютного рынка каждой страны во многом зависит от политики государственного регулирования экономики, от степени вмешательства государственных органов в валютно-кредитные и финансовые отношения, которое осуществляется через валютное регулирование, направленное в первую очередь на поддержание стабильного валютного курса и выравнивание платежного баланса страны.
Политика валютного регулирования реализуется через механизм валютных ограничений и валютного контроля.
Валютные ограничения предусматривают определенные меры по регулированию валютных операций резидентов и нерезидентов страны, осуществлению ими платежей, инвестиций, порядка перевода национальной и иностранной валюты за границу, порядка репатриации прибыли.
В СССР системе валютных ограничений в качестве одного из центральных инструментов валютной политики уделялось мало внимания. До 1986-1987 годов система ограничений была очень примитивной, так как у предприятий и учреждений не было никаких прав. При этом всерьез утверждалось, что наша валютная монополия не имеет ничего общего с западными ограничениями, и тут же признавалось, что "валютные ограничения и связанная с ними необратимость валют сопровождаются значительным разрывом между внутренним и внешним уровнем цен".* Экономика была фактически изолирована от мирового рынка, хотя, как показала практика, это не помогло защититься от неблагоприятных внешних влияний. Напротив, результатом стали ценовые диспропорции, иррациональность валютных курсов и процентных ставок, уязвимость перед лицом внешних факторов типа изменений цен на нефть и курса доллара США.
Валютное регулирование до недавнего времени сводилось, как уже указывалось выше, к распределению валютных ресурсов на основе валютного плана и единой валютной кассы, а также установлению порядка ввоза, вывоза и пересылки наличных денежных знаков. Для советской валюты в принципе все это было запрещено, если не считать некоторых исключений, которое трудно воспринимать серьезно. Так, разрешалось временно вывозить советскую валюту до 30 рублей на одно лицо, но без права расходования за границей с обязательным ввозом обратно, советские монеты можно было ввозить и вывозить не более одной штуки каждого достоинства. Затем с рядом стран были заключены соглашения о расширении этих прав. Ввоз наличной валюты практически свободен, вывоз - при наличии подтверждения о ее ввозе или законности приобретения (таможенной декларации, разрешения на вывоз, выдаваемого Внешэкономбанком или Минфином).
С марта 1989 года ограничения по текущим операциям приняли форму лицензирования и декларирования грузов при пересечении границы, причем соответствующие функции правительства по валютному регулированию были переданы ведомствам. Можно сказать, что по определенному кругу товаров не было никаких ограничений, если они были приобретены за счет валютных фондов предприятий и организаций, то есть существовавшие ограничения имели специфику в связи с тем,что в жизнь проводился принцип валютного самофинансирования. Четкие ограничения по финансовым операциям отсутствовали, но все они без исключения требовали получения лицензий у Внешэкономбанка, что в конечном счете означало почти полный запрет.
---------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------
* Айзенберг И.П. "Валютная система СССР".- М.: Соцэкгиз, 1962.
В настоящее время по установившейся традиции и законодательству каждой страны ввоз иностранной валюты на свою территорию не ограничивается, это является одной из форм привлечения иностранной валюты в свою страну. Но необходимо обязательное оформление документа на вывозимую валюту, каковым в данном случае выступает таможенная декларация.
Вывоз иностранной валюты из Российской Федерации осуществляется по разрешению, выдаваемому уполномоченным банком или его филиалом, подразделением, обменным пунктом.
"Российским и иностранным гражданам разрешается вывозить инстранную валюту без ограничения суммы, но только при наличии разрешения, которое подтверждает:
- покупку иностранной валюты за рубли в соответствии с валютным законодательством;
- выдачу наличной иностранной валюты с текущих валютных счетов юридических и физических лиц на основе норм валютного законодательства;
- покупку дорожных и банковских чеков за наличную иностранную валюту;
- выдачу наличной иностранной валюты по пластиковым карточкам иностранных эмитентов и российских уполномоченных банков.
Подобное разрешение выдается конкретному лицу без права передачи другому лицу." *
Норма вывоза иностранной валюты на одного российского гражданина без предъявления таможенной декларации или без разрешения уполномоченного банка устанавливается Центральным банком Российской Федерации.
Большинству стран, имеющих сейчас свободный валютный рынок и свободно конвертируемую валюту, в своих экономических преобразованиях приходилось использовать политику жестких ограничений на перемещение капиталов и на проведение текущих валютных операций до того, как появилась возможность полного снятия всех ограничений на перемещение валютных ресурсов внутри страны и за ее пределами. В условиях переходной экономики и глубокого кризиса в России существование некоторых валютных ограничений можно с достаточным основанием считать вполне оправданным, поскольку это - одно из средств для достижения конечной цели - цивилизованного валютного рынка, где конвертируемость российского рубля ни у кого не будет вызывать сомнений.
Как уже указывалось выше, политика валютного регулирования реализуется, помимо установления валютных ограничений, через механизм валютного контроля.
Характерной чертой Закона "О валютном регулировании и валютном контроле", выгодно отличающей его от союзного аналога, стала детальная разработка процедуры валютного контроля. Законом предусмотрена система органов валютного контроля , включая Центральный банк и Правительство , и подотчетных им агентов валютного контроля. Для каждого звена данной системы установлен свой объем полномочий, дается определение прав и обязанностей должностных лиц, осуществляющих валютный контроль. Одновременно оговариваются права и обязанности резидентов и нерезидентов как объектов валютного контроля.
* Козырин А.Н. Правовое регулирование порядка перемещения валюты и валютных ценностей через российскую границу" // Деньги и кредит. 1994. № 8. III.1. Эффективный контроль за соблюдением валютного законодательства является важнейшим элементом валютного регулирования.
Развитие валютного рынка невозможно без действенной системы контроля, целью которого является обеспечение соблюдения норм валютного законодательства Российской Федерации всеми резидентами и нерезидентами на территории страны при операциях с валютными ценностями.
К основным направлениям валютного контроля относятся:
- определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;
- проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством , а такжет обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации;
- проверка обоснованных платежей в иностранной валюте;
- проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
