Рефераты. Оценка финансово-экономического состояния ОАО “ЧТС” и разработка мероприятий по его улучшению






1183044

-

1781504,4

1183044

598460,4

-


Коэффициент дисконтирования найден по формуле:

                                                        (2.24)

Таким образом, NPV проекта равен 598460,40 руб.

Рассчитаем индекс рентабельности проекта.

Индекс рентабельности показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

                                                           (2.25)

Если величина критерия PI больше 1, то инвестиции приносят доход. При PI = 1 величина NPV = 0, и инвестиции не приносят дохода. Если PI меньше 1, проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности и его следует отклонить. Таким образом, если РI больше 1, то проект принимается, иначе — его следует отклонить. Индекс доходности составляет 1,506.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта.

Под внутренней нормой доходности понимают процентную ставку, при которой чистая современная стоимость инвестиционного проекта равна нулю. Внутренняя норма доходности определяется решением уравнения:

                                              (2.26)

Величина IRR сравнивается с заданной нормой дисконта r. При этом если IRR больше r, проект обеспечивает положительную NPV доходность, равную IRR минус r. Если внутренняя норма рентабельности меньше r, затраты превышают доходы, и проект будет убыточным, т.е. если IRR больше r, то проект принимается, иначе его следует отклонить.

Рассчитаем внутреннюю норму рентабельности проекта. Для того, чтобы найти значение внутренней нормы рентабельности введем табулированные значения r с шагом 10% и рассчитаем значения NPV:

1)  = 1521436,89 руб.

2)  = 879864,58 руб.

3) = 441870,07 руб.

4) = 131199,43 руб.

5) = -96383,52 руб.

Проиллюстрируем зависимость NPV от значения IRR:



Рисунок 2.2 – Зависимость NPV от значения IRR

На основании полученных значений можно сделать вывод, что значение IRR проекта лежит в пределах от 20 до 30%. Как видно из рисунка значение внутренней нормы рентабельности приблизительно равно 45% (точка пересечения кривой с осью OX). Так как внутренняя норма рентабельности больше цены заемного капитала, которая составляет 26%, то очевидно, что проект с коммерческой точки зрения выгоден.

Определим срок окупаемости проекта. Для нахождения срока окупаемости проекта построим график изменения значений «Чистый дисконтированный доход» и «Чистая текущая стоимость». Координата Х точки пересечения этих двух ломанных линий и укажет срок окупаемости, но необходимо иметь ввиду, что начало отсчета – первый период.

Проиллюстрируем срок окупаемости проекта.

Рисунок 2.3 – Определение срока окупаемости


Из графика видно, что срок окупаемости равен 3 годам (координата Х точки пересечения ломаных линий минус единица). Срок окупаемости составил 3,039 года.

Таким образом, можно сделать следующие выводы по 2 главе:

1.            Для снижения затрат по ремонту и прокладке новых тепловых сетей в условиях плотной городской застройки предлагается приобретение оборудования для прокладки труб методом наклонно-горизонтального бурения, который позволяет проводить работы без вскрытия теплотрассы.

2.             Данный метод позволит сэкономить ОАО «ЧТС» около 47 тыс.руб. на каждые 2000 погонных метров трубы.

3.            Для осуществления проекта в Сбербанке будет взят кредит в размере 1183044 тыс.руб. под 19 % годовых.

4.            Расчеты показали, что чистая текущая стоимость по проекту составляет 598,5 тыс.руб., внутренняя норма доходности равна 45 %, срок окупаемости проекта 3 года.

5.            Полученные значения говорят о том, что проект выгоден и его можно рекомендовать к внедрению, т. к. за 3,04 года мы сможем окупить начальные затраты, оплатить проценты по кредиту и получить 598,5 тыс.руб. чистого дохода.

 3. Оценка будущего состояния ОАО «ЧТС» и анализ рисков проекта

 3.1. Оценка будущего состояния ОАО «ЧТС»


Проведем оценку ликвидности и финансовой устойчивости предприятия в период реализации проекта. Для этого построим прогнозные балансы и отчеты о прибылях убытках (Приложение Д, Е).

Произведем расчет показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (таблица 3.1).

В таблице 3.1 представлены абсолютные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2007 по 2012 год.


Таблица 3.1 –


Абсолютные показатели финансово-хозяйственной деятельности  предприятия с 2007 по 2012 гг., тыс. руб.

Показатели финансово - хозяйственной деятельности

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

01.01.11

01.01.12

Основные показатели

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Совокупные активы (пассивы)

7 224

9 729

21 366

33 908

46 481

59 085

Скорректированные внеоборотные активы

60

903

692

481

270

60

Оборотные активы

7 164

8 827

20 674

33 427

46 211

59 025

Ликвидные Активы

3 193

4 856

16 703

29 456

42 240

55 054

Наиболее ликвидные активы

278

1 941

13 788

26 541

39 325

52 139

Краткосрочная дебиторская задолженность

2 915

2 915

2 915

2 915

2 915

2 915

Потенциальные оборотные активы к возврату

0

0

0

0

0

0

Собственные средства

244

3 439

15 287

28 040

40 824

53 639

Обязательства должника

6 980

6 290

6 079

5 868

5 657

5 446

Долгосрочные обязательства должника

0

844

633

422

211

0

Текущие обязательства должника

6 980

5 446

5 446

5 446

5 446

5 446

Показатели финансово - хозяйственной деятельности

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

01.01.11

01.01.12

Выручка нетто (б/НДС)

71 791

149 505

168 357

168 357

168 357

168 357

Выручка валовая

84 713

176 416

198 662

198 662

198 662

198 662

Выручка среднемесячнвя

7 059

14 701

16 555

16 555

16 555

16 555

Выручка среднемесячная, нетто

5 983

12 459

14 030

14 030

14 030

14 030

Чистая прибыль

162

3 372

11 847

12 753

12 784

12 814

Сумма доходов

71 791

149 505

168 357

168 357

168 357

168 357


В таблице 3.2 представлены относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2007 по 2012 гг.           


Таблица 3.2

Относительные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 2007 по 2012 гг., %

Коэффициенты финансово - хозяйственной деятельности

01.01.07

01.01.08

01.01.09

01.01.10

01.01.11

01.01.12

 

Коэффициенты платежеспособности







 

Коэффициент абсолютной ликвидности

4,0%

35,6%

253,2%

487,3%

722,1%

957,4%

 

Коэффициент текущей ликвидности

46%

89%

307%

541%

776%

1011%

 

Показатель обеспеченности обязательств предприятия его активами

47%

92%

286%

510%

751%

1012%

 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

99%

37%

33%

33%

33%

33%

 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам, нетто

117%

44%

39%

39%

39%

39%

 

Коэффициенты финансовой устойчивости







 

Коэффициент автономии

3%

35%

72%

83%

88%

91%

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

3%

29%

71%

82%

88%

91%

 

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

40%

30%

14%

9%

6%

5%

 

Коэффициенты деловой активности







 

Рентабельность активов по чистой прибыли

2,2%

34,7%

55,5%

37,6%

27,5%

21,7%

 

Рентабельность продаж

0,2%

2,3%

7,0%

7,6%

7,6%

7,6%

 

Рентабельность активов по среднемесячной чистой прибыли

0,19%

2,89%

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.