Рефераты. Финансовый анализ в управлении предприятием






Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Как уже отметилось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1). Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2). Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

А-3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

А-4). Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу (+)непокрытые убытки.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П-2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

П-4). Постоянные пассивы - 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица:

Таблица № 6

Анализа ликвидности баланса.

Актив

На начало года

На конец года

Изменение

Пассив

На начало

года

На конец

года

Изменение

А1 (стр.250+260)

457

232

-225

П1

(стр. 620)

35245

61091

25846

А2

(стр.240)

8271

10488

2217

П2

(стр.610+670)

-

1909

1909

А3

(стр. 210+220+

+230+270)

38235

63903

25668

П3

(стр.590+630+

+640+650+660)

863

1163

300

А4

(стр. 190+390)

167201

167386

185

П4

(стр. 490)

178056

177846

-210

Баланс (стр.399)

214164

242009

27845

Баланс (стр.699)

214164

242009

27845


Согласно вышеприведенной таблицы можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Пятигорсксельмаш» следующим образом:

Таблица № 7

Абсолютно ликвидный

баланс

Соотношение активов и пассивов баланса ОАО«Пятигорсксельмаш»

А1 > П1

А<П

А<П

А2 > П2

А>П

А>П

А3 > П3

А>П

А>П

А4 < П4

А<П

А<П


Из приведенной таблицы видно, что баланс ОАО «Пятигорсксельмаш» не является абсолютно ликвидным.

Проведем анализ платёжеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии. Анализ можно проводить либо по производственным запасам, либо по всем запасам и затратам. В целях анализа приведу многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какой источник средств используется для покрытия запасов и затрат на производство, можно с определённой долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Таблица № 8

Схема покрытия запасов и затрат. (тыс. руб.)

Показатели.

На начало года

На конец года

Обозначения

Алгоритм расчета

1

2

3

4

5

1.Собственные оборотные средства.

10855

10460

СОС


СОС=СК+ДП-Ос и Ва

2.Нормальные источники формирования и покрытия запасов.

20817

44310


ИФ и ПЗ


ИФ и ПЗ =ссуды банков используемые для покрытия запасов + КЗ по товарным операциям

3. Запасы и затраты.

38235

63903

ЗЗ



Типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности

1. Абсолютная финансовая устойчивость ЗЗ<СОС

2. Нормальная финансовая устойчивость СОС<ЗЗ<ИФ. ПЗ

3.   Неустойчивое финансовое положение ЗЗ>ИФ и ПЗ

Таблица № 9

На начало года

На конец года

ЗЗ > СОС

ЗЗ > СОС

СОС < ИФ. ПЗ < ЗЗ

СОС < ИФ. ПЗ < ЗЗ

ЗЗ > ИФ и ПЗ

ЗЗ > ИФ и ПЗ

Из приведенных расчетов видно, что на данном предприятии преобладает тенденция к неустойчивому финансовому положению

В рамках углублённого анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Динамика коэффициентов ликвидности.

Таблица № 10

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность. (тыс. руб.)

п/п

Наименование

пока­зателя

Способ расчёта

Норма

На начало года

На конец года

Отклонения

1

Общий показатель ликвидности

 А1+А2+А3

 1+П2+П3

³l

1,3

1,16

-0,14

2

Коэффициент абсолютной ликвидности

³0,2¸0,7

0,013

0,004

-0,009

3

Промежуточный коэффициент покрытия

³0,7

0,25

0,17

-0,08

4

Общий текущий коэффициент покрытия

³2

1,3

1,1

-0,2

5

Коэффициент теку­щей ликвидности

³2

1,3

1,2

-0,1

6

Коэффициент обеспеченности собст­венными оборотными средствами

³0,1

0,2

0,1

-0,1


Коэффициент покрытия отражает, достаточно ли у предприятия оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Обще принятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 1 до 2. Т. е. можно сказать, что данному предприятию достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, это ещё раз подтверждает Ко. л. текущей ликвидности.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент уточнённой ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (без учёта материально-производственных запасов) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчёта этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко неодинакова, и если например денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели непосредственно после их реализации, и зачастую по пониженной цене. А эта процедура в свою очередь предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Обобщив данные расчета коэффициента абсолютной ликвидности можно сказать, что с помощью дебиторской задолженности предприятия в состоянии расплатится по своим долгам, но при условии, что расчеты с дебиторами будут произведены в предусмотренные сроки.

Очевидно, что по данным бухгалтерской отчетности (форма 5), основным дебитором данного предприятия является ООО «Союз-Инвест» г. Новопавловск. Дебиторская задолженность данного субъекта перед анализируемым предприятием составляет на конец года 1155 тыс. руб. Представляется, что в большинстве случаев более надежной и объективной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств.

Очевидно, что коэффициент абсолютной ликвидности к концу периода снизился до 0,004. Это значит что предприятие не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства. Отраслевые особенности (значительная длительность производственного цикла обращения и производств на предприятии, условия инфляции, обесценивающие оборотные средства, выраженные должной массой, ухудшают и без того низкую платёжеспособность исследуемого хозяйствующего субъекта.

Анализ обеспеченности предприятия собственными

оборотными средствами, эффективность их использования

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами(СОС) определяется излишек или недостаток наличия СОС для покрытия запасов и затрат и дебиторской задолженности за товары, предметы и услуги, непрокредитованные банком.

Для анализа целесообразно составить следующую таблицу:

Таблица № 11

Обеспеченность предприятия СОС для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности на товары и услуги.

Показатели

№ стр.

На начало года тыс. руб.

На конец года

тыс. руб.

Изменения за год(+,-)

А

Б

1

2

3

Наличие СОС

01

10855

10460

-395

Запасы, затраты

02

37418

61190

23772

Товары отгруженные

03

-

21004

21004

Дебиторская задолженность за товары(работы, услуги)

04

8271

10488

2217

Итого (02+03+04)

05

45689

92682

46993

Краткосрочные кредиты, займы

06

-

1909

1909

Кредиторская задолженность за товары(работы, услуги)

07

35245

61091

25846

Итого (06+07)

08

35245

63000

27755

Запасы и затраты, непрокре-дитованные банком(05-08)

09

10444

29682

19238

Излишек(+) или недостаток(-) наличия СОС для покрытия запасов, затрат, дебиторской задолженности за товары(01-09)

10

411

-19222

-19633

Тоже в %-х к запасам и затратам непрокредитованных банком(10/9)*100

11

3,9

-0,6

-4,5


При излишке , а особенно при недостатке СОС необходимо анализировать влияние факторов на изменение величины СОС . Для анализа составим таблицу:

Таблица № 12

Влияние факторов на СОС предприятия.

Показатели

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.