|
|
По себестоимости финансовых инвестиций
По справедливой стоимости переданных ценных бумаг
Цена приобретения
По справедливой стоимости переданных активов
Комиссионные вознаграждения
Таможенная пошлина
Налоги
Сборы
Обязательные платежи
Рис. 1.1 Первоначальная оценка финансовых инвестиций в соответствии с П(С)БУ 12.
Так, согласно п.4 П(С)БУ 12 финансовые инвестиции первоначально оцениваются и отражаются в бухгалтерском учете по себестоимости, которая, в свою очередь, состоит из цены приобретения инвестиции, комиссионных вознаграждений, таможенной пошлины, налогов, сборов, обязательных платежей и других расходов, непосредственно связанных с приобретением финансовой инвестиции. При этом суммы налога на добавленную стоимость, уплаченные или начисленные (которые входят в сумму комиссионного вознаграждения и других облагаемых налогом расходов, связанных с приобретением финансовых инвестиций), в состав первоначальной стоимости все-таки не относятся, а включаются в состав налогового кредита.
Такой подход, состоящий в первоначальном зачислении финансовых инвестиций на баланс по сумме фактических затрат на их приобретение, существовал и раньше. В соответствии с ним финансовые вложения предприятия оценивались в балансе исходя из фактических затрат.
Вместе с тем в П(С)БУ 12 рассмотрены также случаи, когда приобретение финансовых инвестиций осуществляется путем их обмена на ценные бумаги собственной эмиссии. При этом себестоимость финансовой инвестиции определяется по справедливой стоимости переданных ценных бумаг.
Определение справедливой стоимости, приведенное в п. 4 П(С)БУ 19 «Объединение предприятий», утвержденного приказам Министерства финансов Украины от 07.07.99г. № 163, согласно которому это сумма, по которой может быть осуществлен обмен актива или оплата обязательства в результате операции между проинформированными. заинтересованными и независимыми сторонами.
Справедливой стоимостью переданных ценных бумаг является их текущая рыночная стоимость на фондовом рынке, а при ее отсутствии – экспертная оценка. Подтверждением справедливой стоимости собственных ценных бумаг может быть выписка из отчета биржи о цене такой бумаги. Следовательно, стоимость финансовых инвестиций, полученных в обмен на собственные бумаги, в общем случае не будет равняться номинальной стоимости переданных ценных бумаг.
Объективность оценки финансовых вложений, что имеет место в ходе составления отчетности, обусловливает достоверность данных. Поэтому важно правильно определить, какой из возможных методов оценки финансовых вложений (ФВ) в ценные бумаги больше подходит конкретному предприятию.
Учет финансовых вложений в ценные бумаги по их рыночной стоимости – один из наиболее значимых показателей финансового состояния предприятия в условиях инфляционной экономики, в особенности для предприятий, имеющих статус профессионального инвестора, основная часть активов которого представлена финансовыми вложениями в ценные бумаги.
В ходе изучения вопроса возможных методов оценки ФВ в ценные бумаги, которые используются в период нахождения ценных бумаг в портфеле инвестора, нами проведена сравнительная характеристика методов, применяемых в отечественной и международной практике.
В частности, в международной практике для оценки ФВ в ценные бумаги используются следующие подходы:
1) имеют место разные системы оценок для ФВ в акции и ФВ в долговые ценные бумаги;
2) существуют особенности в оценке долгосрочных (не предназначенных для продажи) финансовых вложений в акции других предприятий;
3) выбор того или иного принципа (метода) оценки ФВ в акции зависит от того, имеет субъект статус профессионального инвестора или нет.
Так, МСБУ 25 «Учет инвестиций» рекомендует для оценки ФВ в акции использовать такие методы:
- метод оценки по низшей стоимости из стоимости покупки (учетной стоимости) и рыночной стоимости (чистой реализационной стоимости);
- метод оценки по рыночной (оценочной) стоимости.
(Далее по тексту первый метод будем называть методом оценки по низшей стоимости, второй – методом оценки по рыночной стоимости) (рис. 1.2).
Рис. 1.2 Характеристика методов оценки финансовых вложений в ценные бумаги в соответствии с МСБУ.
В основном применение того или иного метода оценки обуславливается рядом факторов.
При применении метода оценки по низшей стоимости обеспечивается обоснованная величина ФВ в ценные бумаги в отчетности. Кроме того, не принимаются во внимание случайные колебания рыночных (биржевых и внебиржевых) цен, вероятность колебания которых довольно высокая (на протяжении отчетного года).
Методика оценки по рыночной стоимости сводится к отражению ценных бумаг в отчетности по их рыночной (оценочной) стоимости. При этом под рыночной стоимостью понимают сумму, которую можно получить от продажи ценных бумаг на рынке; под оценочной стоимостью – стоимость нерыночных ценных бумаг, которая определяется в соответствии с установленной П(С)БУ методикой по оценке нерыночных ценных бумаг. Использование такого принципа оценки ФВ в ценные бумаги характерно для профессиональных инвесторов.
Суть этой методики состоит в том, что разница между рыночной (оценочной) стоимостью и стоимостью покупки ценных бумаг должна учитываться как нереализованная прибыль (убыток) от прироста (уменьшения) капитала, а стоимость финансовых вложений в ценные бумаги отражаться в отражаться в отчетности по их рыночной (оценочной) стоимости. При этом изменения прибыли, связанные с изменениями стоимости финансовых вложений, которые обеспечивают их учет по рыночной (оценочной) стоимости, не принимаются во внимание при начислении налога на прибыль (tax or income).
Игнорирование применения профессиональными инвесторами метода оценки по рыночной стоимости приводит к отрицательным экономическим последствиям: 1) показатели финансовой (бухгалтерской) отчетности введут в заблуждение потенциальных инвесторов; 2) рыночная цена собственных (уставных) акций профессионального инвестора не будет иметь обоснованной базы в виде стоимости чистых активов в расчете на одну выпущенную акцию.
Если в ходе переоценки акций, не предназначенных для продажи, наблюдается снижение рыночной стоимости (по сравнению с учетной стоимостью) систематического характера, учетная стоимость такого актива будет корректироваться.
Новая учетная стоимость формируется путем приведения к рыночной стоимости скорректированных ценных бумаг, а сумма убытка списывается за счет чистой прибыли. А это уже не первоначальная стоимость, которая представляет собой сумму фактических затрат, связанных с покупкой ценных бумаг, но еще не номинальная.
Следовательно, ФВ в долговые ценные бумаги принимаются к учету по сумме фактических затрат. На протяжении отчетного периода учетная стоимость государственных долговых ценных бумаг ежемесячно будет корректироваться, а по окончании срока обращения уравняется с их номиналом.
В связи с этим основным вопросом оценки ФВ в долговые ценные бумаги является амортизированная разница негосударственных ценных бумаг.
Таким образом. сравнение методов оценки ФВ в долговые ценные бумаги, которые используются как в международной, так и в отечественной практике, показывает, что суть используемого в данном случае метода заключается в амортизации разницы между стоимостью покупки и стоимостью погашения так, чтобы к моменту погашения ценных бумаг их оценка отвечала номинальной стоимости.
Однако нужно отметить, что вопреки всем одинаковым взглядам на эту проблему проявляются следующие отличия:
1) в международной практике в отличие от отечественной допускается разницу между стоимостью покупки и стоимостью погашения текущих (краткосрочных) долговых ценных бумаг не амортизировать;
2) вопреки международной практике, где списание (доначисление) амортизированной разницы по долгосрочным долговым ценным бумагам имеет место в период с момента погашения при каждом начислении, в отечественной нормативной базе однозначного ответа на вопрос о порядке амортизации нет.
Сегодня недостаточно отработан вопрос использования принципа оценки по низшей стоимости или по рыночной цене (долговые ценные бумаги), ведь такие ценные бумаги, как правило, имеют рыночную стоимость, которая может изменяться каждый день. особенность долговых ценных бумаг состоит в том. что при наступлении срока погашения рыночная стоимость этих ценных бумаг всегда равняется цене погашения, т.е. их номинальной цене.
В свою очередь, акции не имеют цены погашения, поскольку являются бессрочными ценными бумагами. Поэтому если рыночная цена акции снижается (повышается), невозможно определить, каким является такое снижение или повышение (постоянным или срочным). По этой причине для оценки ФВ в акции и ФВ в долговые ценные бумаги используют разные методы оценки.
Если следовать приведенной выше методике, то ФВ в производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы) ближе по своей природе к ФВ в краткосрочные долговые ценные бумаги, поскольку срок их выполнения заведомо известный и, как правило, не превышает одного года.
Прослеживая данную тенденцию, целесообразно рассмотреть оценку ФВ в производные ценные бумаги на примере ФВ в опционы.
Собственники опционов могут выбрать один из трех вариантов своих действий:
1) выполнить опционный контракт;
2) оставить контракт без выполнения и не воспользоваться правами, заложенными в контракте;
3) прожать опционный контракт другому держателю до истечения срока его действия.
Для того чтобы определиться в выборе, необходимо знать, что цена опциона (премия) изменяется в соответствии с колебаниями цен на объект оборудования, а также в зависимости от величины периода, который остается до даты выполнения опциона. В результате этого цена опциона имеет две составляющие: внутреннюю цену и внешнюю цену (цену времени). Под внутренней ценой понимают сумму, которую получит собственник на текущий момент в результате выполнения соглашения. Рассматривая внешнюю цену опциона, можно сказать, что чем длиннее период времени, которое должно пройти до момента выполнения опциона, тем больше вероятность изменения стоимости ценной бумаги в выгодном, с точки зрения сторон, которые принимают участие в заключении контакта, направлении. Поэтому время, которое осталось до периода выполнения опциона, имеет соответствующую стоимость как для его держателей, так и эмитентов.
Следовательно, опциону присуща рыночная стоимость, формирование которой осуществляется под влиянием таких факторов:
- чем больший период до момента выполнения опциона, тем выше его внешняя и соответственно рыночная цена; в день выполнения соглашения по опциону его внешняя цена становится равной нулю;
- наряду с ростом текущей цены объекта соглашения увеличивается рыночная стоимость опциона продавца.
- снижение текущей цены объекта соглашения вызывает снижение рыночной цены опциона покупателя и увеличение рыночной цены опциона продавца.
Несмотря на то что производные ценные бумаги имеют рыночную цену, если провести аналогию между краткосрочными долговыми и производными ценными бумагами, можно сделать такой вывод: поскольку МСБУ не рекомендует амортизировать разницу между ценой покупки и ценой погашения краткосрочных долговых ценных бумаг, то аналогично следует поступать и с производными ценными бумагами. Изучая отечественное законодательство по этому вопросу, следует отметить, что нормативные документы требуют доработки. Однако выбрав путь приведения украинкой системы учета к международным стандартам, необходимо руководствоваться рекомендациями именно МСБУ.
Таким образом, финансовые вложения в производные ценные бумаги должны приниматься к учету в сумме фактических затрат на их покупку, и в дальнейшем по цене приобретения (учетной ценой) отражаться в финансовой отчетности.
В результате сравнительной характеристики методов оценки финансовых вложений в ценные бумаги, которые используются в отечественной и международной практике за период времени нахождения ценных бумаг в портфеле инвестора, можно сделать следующие выводы:
1. Регламентированные отечественными нормативными документами методы оценки в целом отвечают методам, которые рекомендуются в тех или других случаях ПСБУ;
2. При изучении конкретных методов оценки установлено, что основной причиной, по которой система оценки и переоценки не нашла использования в отечественной практике учета, является противоречие в существующих нормативных документах, которые регламентируют использование того или иного метода, а также отсутствие механизма переоценки как такового.
2. Организация учета финансовых активов и пути ее совершенствования
2.1.Учет наличия и движения денежных средств, учет курсовых разниц по валютным операциям
В условиях рыночной экономики предприятие постоянно поддерживает финансовые взаимоотношения с другими предприятиями и организациями , работниками предприятия и отдельными лицами . Все эти расчеты осуществляются при помощи денежных средств , как наличных , так и путем безналичных расчетов . Поэтому очень важно правильно организовать учет денежных средств на предприятии .
Для хранения свободных денежных средств и проведения безналичных расчетов ОАО «Стромацемент» в банках открывают текущие счета согласно Инструкции № 3 «Об открытии банками счетов в национальной и иностранной валюте», утвержденной постановлением Правления НБУ от 04.02.98 № 36.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.